Бухгалтерский баланс пример анализ его основных показателей. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса. торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями

Наша задача – разобраться с целями, задачами, видами анализа бухгалтерского баланса на примере , как наиболее распространенной формы предпринимательской .

Неявной целью анализа баланса предприятия является необходимость уточнения сведений об экономико-финансовой ситуации на предприятии и перспективах ее изменения за счет .

В процессе такого анализа решаются промежуточные задачи, связанные с имущественного положения предприятия, уровня его финансового развития, отдельных активов предприятия, способности контролировать рост/снижение объемов и проч.

Анализ баланса предприятия помогает осознать структуру источников формирования активов и пассивов, выявить связи между обособленными группами имущественных прав и , характерных для каждого конкретного предприятия.

Балансовый анализ предоставляет заинтересованным лицам узконаправленную информацию о «болевых точках» предприятия: недостаточности или переизбытке ресурсов, рациональном или нерациональном их использовании, проблемах со сбытом (а значит – и качеством) продукции, завышенных ожиданиях от качества управления и т.п.

В процессе анализа баланса финансисты манипулируют исключительно данными самого баланса, оставляя за рамками сторонние факторы, связанные с особенностями имущества, создания сводных отчетов и проч.

В широком смысле целью анализа является изучение экономических процессов, протекающих внутри организации.

Чтобы понять суть этих процессов, приходится кропотливо соотносить и просчитывать десятки показателей и коэффициентов, помогающих оценить риски предпринимательской деятельности, состав и структуру имущества и обязательств фирмы.

По итогам анализа на столе высшего предприятия будет лежать объемистый отчет, красноречиво и убедительно показывающий, в каком финансово-экономическом положение находится фирма, а также насколько устойчива и /малоэффективна ее деятельность.

Анализ финансового положения фирмы дает ясное представление о ее способности генерировать прибыль, когда (1) решается вопрос об уплате или (2) стоит вопрос проработки дальнейшего пути развития предприятия.

Только посредством анализа баланса можно получить достоверные данные о совокупном имущественном положении предприятия и числе источников для получения .

Успешность и качество анализа бухгалтерского баланса предприятия будут зависеть от (1) понимания текущей хозяйственно-экономической ситуации на предприятии, (2) их приверженности и (3) владения методикой анализа баланса предприятия.

Для комплексного анализа баланса предприятия необходимо держать в уме множественные данные о состоянии отрасли в целом, об особенностях операционного цикла, и экономических спадах по отрасли.

Экономист-аналитик должен четко представлять, как развивается предприятие, какие на нем применяются тактические и стратегические приемы, кто и как осуществляет управление фирмой.

Компании одной отраслевой принадлежности могут отличаться структурой активов и пассивов. Зависит это от выбранной – консервативной либо агрессивной.

Анализ должен осуществляться с учетом ряда правил, для чего потребуется:

• определить порядок оценки отдельных статей;
• выявить перемены в учетной политике;
• сформировать группы оборотных и внеоборотных средств для анализа;
• уяснить экономический смысл некоторых статей баланса;
• зафиксировать зависимость изменений отдельных статей актива от изменений объема продаж (полученной выручки), включая зависимость оборотных активов от краткосрочных обязательств.

Для анализа обязательств следует:

• выявить все существующие обязательства;
• определить, какие группы должны быть проанализированы;
• определить, какое значение имеют краткосрочные и долгосрочные источники в целях создания активов.

Анализ капитала должен в себя включать численную оценку:

• структуры и изменения размеров капитала;
• результативности работы компании;
• внутренних запасов предприятия.

При анализе структуры баланса важно:

• оценить ликвидность баланса за счет группирования активов по периодам их возможной реализации и пассивов - по срочности гашения, а также последующего сопоставления сформированных групп;
• охарактеризовать с экономической точки зрения соотношение обязательств с ;
• оценить возможности долгосрочного – капитала предприятия в совокупности с обязательствами в общей массе финансовых источников;
• соотнести условия возникновения и гашения задолженностей по дебету и кредиту.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия подразумевает глубокое исследование , его запасов и имущественного положения, деловой активности и рентабельности.

Интересующая нас методика характеризуется последовательной сменой вытекающих друг из друга этапов.

Этап 1 . Проведение предварительной оценки точности данных, обобщение экономических составляющих баланса.

Требуется оценить риски, обобщить сведения по главным показателям, характеризующим величину активов, капитала компании, средств по , обозначить перспективы изменения показателей, определить направления, требующие углубленного изучения.

Этап 2 . Финансовый анализ предприятия.

Обязательно должен проводиться с определением финансовых коэффициентов и объяснением полученных данных с точки зрения платежеспособности фирмы, возможностей к увеличению дохода.

Основная задача этапа в том, чтобы привлечь внимание ответственных за принятие решений лиц (управляющих, руководителей всех уровней) к ключевым проблемам финансирования .

Экономико-финансовая ситуация на предприятии оценивается на основе аккумулированных в бухгалтерском балансе данных.

Анализ бухгалтерского баланса должен строиться с вовлечением в общий массив анализируемой информации внешних данных об , по займам и прочих экономически значимых обстоятельствах.

Этап 3 . Углубленный анализ бухгалтерской отчетности.

Проводится на основании детального изучения внешних и внутренних данных теми, кто способен выявить причины затруднений с производством или сбытом продукции.

Зачастую к понижению показателя приводит снижение результативности одной из частей .

Прежде чем погружаться с головой в анализ баланса, необходимо выяснить, из-за чего возросли расходы, снизилось качество продукции, и что должен делать руководитель для исправления ситуации.

Задача заключается в том, чтобы определить, какие действия в прошлом повлияли на текущее экономическое положение фирмы.

Необходимо заранее оценить, какое влияние могут оказать новые решения на сохранность финансовой устойчивости.

В большей степени аналитические прогнозы востребованы:

• банковскими организациями;
• подрядчиками;
• компаниями-поставщиками;
• вкладчиками.

Принятие решений зависит от:

• точности отчетных документов;
• качества учетной работы;
• внутренней системы контроля;
• согласованности данных баланса с информацией, отраженной в документах и бухгалтерских книгах;
• соответствия данных инвентарных ведомостей статьям баланса;
• корректности отображения активов и пассивов баланса.

Перед тем как осуществить расчеты, следует удостовериться в однородности включаемых в формулы статей и порядка составления отчетов. Нормы ПБУ 1/98 подлежат расшифровке в пояснительной записке.

Вертикальный анализ баланса противоположен по своей направленности анализу горизонтальному.

При этом типе анализа сравнению подлежат не однотипные показатели, как при горизонтальном анализе, а разнотипные.

Анализ данных происходит «по вертикали», то есть по разным строкам бухгалтерского баланса.

При вертикальном анализе мы можем узнать, какова доля того или иного актива в пределах группы активов.

К примеру, нам требуется проанализировать оборотные активы предприятия.

Их доля в балансе предприятия может быть рассчитана по простейшей формуле:

p = (ОА / А) * 100 % ,

где ОА – численное значение оборотных активов в денежных единицах,

А – общая стоимость активов предприятия.

В рамках группы, объединяющей оборотные активы, мы можем рассчитать долю каждого из входящих в нее активов.

Если, например, объем нематериальных активов составляет x 1 денежных единиц, основных средств – x 2 денежных единиц, незавершенного – x 3 денежных единиц и так далее, доля каждого из этих активов (P i) может быть рассчитана по формуле:

P i = * 100 % .

Данные вертикального анализа указывают на рост/уменьшение доли активов или пассивов в структуре баланса.

Поскольку эти данные можно рассчитывать для последовательной серии отчетных периодов, в итоге можно получить весьма красноречивую картину финансового состояния предприятия за несколько лет, требующую, однако, вдумчивой интерпретации.

Увеличение объема запасов, например, снижает материальных предприятия при одновременном снижении ликвидности баланса.

Отсутствие долгосрочных займов и кредитов, напротив, указывает на оздоровление финансовой ситуации на предприятии, которому для развития и организации производства можно ограничиться эксплуатацией собственного капитала.

Для трезвого анализа бухгалтерского баланса используются специальные коэффициенты:

• финансовой зависимости;
• финансовой независимости;
• общей платежеспособности;
• задолженности.

Каждый из них рассчитывается на основании реальных численных значений, включенных в ту или иную строку баланса.

Анализ ликвидности баланса предприятия предполагает расчет следующих коэффициентов ликвидности:

• мгновенной;
• абсолютной;
• средней;
• промежуточной;
• текущей.

С их помощью можно соизмерить платежеспособность предприятия и определить, к примеру, достаточно ли у предприятия оборотных средств для гашения краткосрочных займов на дату отчета.

Существуют специфические разновидности анализа данных бухгалтерского баланса, основанные на рассмотрении тех же данных баланса под определенным углом:

• трендовый,
• факторный,
• сравнительный.

С помощью уже упомянутого выше ТРЕНДОВОГО анализа можно выявить тенденции изменения описанных в предыдущем параграфе показателей и – как следствие – уверенно выдвигать и принимать оптимальные экономические решения.

ФАКТОРНЫЙ анализ позволяет увязать влияние внешних и внутренних факторов на изменение значений финансовых показателей.

Чтобы провести СРАВНИТЕЛЬНЫЙ анализ, нужно обзавестись бухгалтерским балансом сторонней коммерческой организации (желательно – той же отраслевой принадлежности) и сравнить, насколько отличаются между собой данные в одноименных строках за одинаковые отчетные периоды.

Анализ бухгалтерского баланса (финансовой отчетности) предприятия является довольно трудоемким процессом, в процессе которого, в первую очередь, в ходе предварительной оценки бухгалтерской (финансовой) отчетности выявляем и оцениваем динамику «больных» статей отчетности двух видов:

1. Свидетельствующих о крайней неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т.п.);
2. Свидетельствующих об определенных недостатках в работе организации, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов могут существенно отразиться на финансовом положении организации (просроченная дебиторская задолженность, задолженность, списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени, неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т.п.).

Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу, который мы рассматривали в других статьях, ознакомится с примером составления агрегированного баланса можно .

Итак, рассмотрим этапы анализа баланса предприятия.

1 этап: анализ динамики и структуры баланса

В ходе анализа целесообразно определить темпы роста наиболее значимых статей (групп) баланса и сравнить полученные результаты с темпами роста выручки от продаж. Важным направлением анализа является , в ходе которого оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса.

«Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:

1. валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;
2. при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
3. размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;
4. доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
5. размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;
6. в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

При анализе баланса следует учитывать изменения в методологии ведения учета и в налоговом законодательстве, а также положения учетной политики организации.

2 этап: анализ финансовой устойчивости организации

Производим расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости: наличие реального собственного капитала (чистых активов); наличие собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.

Относительные показатели финансовой устойчивости - это коэффициенты финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала). Система основных показателей для анализа финансовой устойчивости:

Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства): СОС = СК - ВА + ДО

Чистый оборотный капитал: ЧОК = СК + ДЗК - ВА или ЧОК = ОА - КЗК

Чистые активы: ЧА (порядок расчета установлен письмом Минфина России и ФКЦБ)

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала): Кавт = СК / А

Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала): Кфз = ЗК / А, где ЗК = КО + ДО

Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового леверижда): Кзс = ЗК / СК

Коэффициент сохранности собственного капитала: Кскс = СКк.п. / СКн.п.

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала: Кскм = СОС / СК

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом): Косс = СОС / ОА

Где СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы; ДО - дебиторская задолженность; ДЗК - сумма долгосрочного заемного капитала, используемого предприятием (сумма его долгосрочных финансовых обязательств); OA - общая сумма оборотных активов предприятия; КЗК - сумма краткосрочного заемного капитала, используемого предприятием; А - активы; ЗК - заемный капитал (обязательства); КО - краткосрочные обязательства; ДО - долгосрочные обязательства; СКк.п., СКн.п - величина собственного капитала на конец и начало периода.

Более подробно, с примерами расчетов в Excel, расчет относительных коэффициентов рассмотрен .

3 этап: анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере, потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности организации. Оценка ликвидности баланса может производиться различными методами, в том числе на основе расчета основных .

В расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы оборотных активов, различающихся по степени ликвидности (т.е. способности трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-коммерческого цикла).

4 этап: анализ состояния активов

В рамках анализа бухгалтерского баланса необходимо провести анализ состава, структуры и эффективности использования внеоборотных и оборотных активов. Для оценки эффективности оборотных активов применяются показатели рентабельности и оборачиваемости.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств в целом можно рекомендовать следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: Коб = N / ОА ср
Период оборота оборотных средств: По = ОА ср * Д / N

Где N - выручка от продаж; ОА ср - средняя величина оборотных активов; Д - количество дней в анализируемом периоде.

Анализ динамики, состава и структуры внеоборотных активов по балансу должен быть дополнен .

5 этап: анализ деловой активности

Оценка деловой активности может быть проведена по следующим направлениям:

• по уровню эффективности использования ресурсов (уровню и динамике фондоотдачи, производительности труда, рентабельности и других показателей). Наиболее важные в этой группе - показатели оборачиваемости активов и капитала ;
• по соотношению темпов роста прибыли, оборота и авансированного капитала.

Деловая активность характеризуется положительно при соблюдении соотношения:

ТРПДН > ТР N > ТРСВК > 100%

Где ТРПДН - темп роста прибыли до налогообложения (либо до уплаты налогов и процентов); ТР N - темп роста оборота (выручки от продаж); ТРСВК - темп роста авансированного капитала (валюты баланса).

Зависимость означает: экономический потенциал предприятия растет (масштабы деятельности увеличиваются); объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с ростом авансированного капитала, т.е. ресурсы предприятия используется более эффективно; прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении затрат. Данное соотношение называется «золотым правилом экономики предприятия».

3. по специальным показателям, характеризующим деловую активность (коэффициентам устойчивости экономического роста, способности самофинансирования, инвестиционной активности).

6 этап: диагностика финансового состояния предприятия

Наиболее распространенными подходами к диагностике финансового состояния являются: оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности и использование дискриминантных математических моделей вероятности банкротства:

Для оценки возможности восстановления (утраты) платежеспособности рассчитываются два базовых показателя: коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение 0,1).

Дискриминантные математические . В современной литературе по финансовому анализу предлагается целый ряд западных и российских моделей. В статье представлена модифицированная для производственных предприятий, акции которых не котируются на бирже. Практика применения этой модели при анализе российских предприятий показала возможность ее использования и наибольшую реальность получаемых значений по сравнению с другими западными моделями.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА, АНАЛИЗА И АУДИТА

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ:

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Выполнила студентка

Курса 5, группы 15

Нескоромная Е.А.

Проверил:

Преподаватель КЭН

Эргардт О.И.

Славгород 2006г.

Анализ финансовой отчетности по предприятию ОАО «Родинский сырзавод»

Объектом на базе, которого произошли исследования является ОАО «Родинский сырзавод Родинского района Алтайского края.

Анализируемая организация направления перерабатывающей промышленности, занимается производством молочных продуктов.

Корректирование баланса на индекс инфляции Ju = 1,14

Чтение баланса и финансовой отчетности:

Чтобы дать характеристику финансовой устойчивости проанализируем баланс предприятия за 2203 и 2004 года отдельно все отделы.

1) Сравниваем удельный вес внеоборотных и оборотных активов.

Таблица 1

Наименование показателей	На начало года	На конец года	Отклонение
		в % к итогу		в % к итогу		в % к итогу
1. Внеоборотные активы
2. Оборотные активы

Вывод: Из таблицы видно, что предприятие финансово не устойчиво, т.к. 2 раздел баланса во много превышает 1 раздел баланса 71% >29% на 42 % отчетный год и предыдущий год 76% >24% на 52%.

2) Сравниваем собственные и заемные средства.

Таблица 2

Наименование показателей	На начало года	На конец года	Отклонение
		в % к итогу		в % к итогу		в % к итогу
1. Собственные средства
2. Заемные средства

Вывод: Из таблицы видно, что предприятие финансово не устойчиво, так как заемные средства во много раз превышают собственные. Определена недостаточность реального собственного капитала. В отчетном году собственные средства составили - 33,7% тогда как заемные средства 133,7%, а в предыдущем периоде - 4,16% и 104,16%. На конец отчетного периода увеличилась сумма непокрытого убытка, которая сложилась за несколько лет. Собственных средств для финансирования у организации нет, очень высокие кредиты, а организация неплатежеспособна.

3) Сравниваем 1 раздел баланса «Внеоборотные активы»

Таблица 3

Наименование показателей	На начало года	На конец года	Отклонение
		в % к итогу		В % к итогу		В % к итогу
I. Внеоборотные активы
1.1. Нематериальные активы
1.2. Основные средства
1.4. Долгосрочные финансовые вложения
Итого по разделу I

Вывод: Из анализа структуры внеоборотных активов мы видим, что в отчетном периодепроизошло выбытие и снижение основных средств на 866 тыс. Руб. Или 1,89%, незавершенное строительство осталось без изменения, но удельный вес на конец периода увеличился на 0,47%, долгосрочные финансовые вложения снизились на 8 тыс. руб., опять же доля их во внеоборотных активах увеличилась на 1,42%.

4) Сравниваем 2 раздел баланса «Оборотные активы»

Таблица 4

Наименование показателей	На начало года	На конец года	Отклонение
		в % к итогу		в % к итогу		в % к итогу
I. Оборотные активы
1.1.Запасы
в том числе:
1.1.1. Сырье и материалы
1.1.2. Затраты в незавершенном производстве
1.1.3. Готовая продукция и товары для перепродажи
1.1.4. Товары отгруженные
1.1.5. Расходы будущих периодов
1.3.Дебиторская задолженность, ожидаемая в течение 12 месяцев
в том числе: 1.3.1. покупатели и заказчики
1.3.2. прочие дебиторы
1.4.Денежные средства
Итого по разделу

Вывод: Из таблицы видно, что баланс предприятия неликвидный, т.е. по сравнению с предыдущим годом в отчетном году - запасы увеличились на 1 829 тыс. руб. или 40,62 %, на это повлияло увеличение затрат в незавершенном производстве на конец отчетного периода, которых на начало не было, а на конец они составили 4 582 тыс.руб, тогда как сырье и материалы значительно уменьшились на 1 713 тыс. руб. или 9,25%.Готовая продукция уменьшилась к концу периода т.к. у завода в 2004 году нет своей собственной продукции, завод занимается продажей комиссионной продукции, которую он ежемесячно получает от комитента. НДС по приобретенным ценностям уменьшился на 493 тыс. руб. или 1,18%, дебиторская задолженность уменьшилась на 6 818 тыс. руб. или 42,59%, денежные средства незначительно увеличились на конец отчетного периода на 0,79% или 18 тыс. руб.

4) Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности:

Предыдущий год 8419 < 12574

Отчетный год 1601 < 11990

Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности:

Предыдущий год Дт = ___44240___ = 6,35 > Кт = ___44518_____ = 5,71

(5522+8419)/2 (3006+12574)/2

Отчетный год Дт = ___5473____ = 1,09 < Кт = ____8207_____ = 1,13

(8419+1601)/2 (12574+11990)/2

Вывод: На предприятии оборачиваемость дебиторской задолженности в отчетном году меньше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности, в предыдущем году оборачиваемость дебиторской задолженности больше, чем кредиторская, это говорит о том, что в отчетном году предприятие финансово неустойчивое, некредитоспособное, не рассчитывается с кредиторами и живет за счет заемных средств.

5) Рассчитаем чистые активы и сравним их с Уставным капиталом:

Отчетный год 11 220 - (13 + 14 990) = - 3 783 < 115

Предыдущий год 17 55 8 - (13 + 18 274) = - 731 < 115

6) Рассчитаем чистые оборотные активы:

Предыдущий год 3 259 - (13 + 14 990) = - 11 744

Отчетный год 4 133 - (15 + 18 274) = - 14 156

Вывод: Предприятие неплатежеспособное, не хватает средств рассчитаться с долгами, предприятия работает за счет заемных средств.

Анализ баланса

1) Анализ состава, структуры и динамики актива баланса методом структурной динамики (по скорректированному балансу).

Таблица 5

Наименование показателей	На начало года	На конец года	Отклонение
		в % к итогу		в % к итогу		в % к итогу
I. Внеоборотные активы
1.1. Нематериальные активы
1.2. Основные средства
1.3. Незавершенное строительство
1.4. Доходные вложения в материальные ценности
1.5. Долгосрочные финансовые вложения
1.6. Отложенные налоговые активы
1.7. Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
2. Оборотные активы
2.1.Запасы
в том числе:
2.1.1. Сырье и материалы
2.1.2. Затраты в незавершенном производстве
2.1.3. Готовая продукция
2.1.4.Товары отгруженные
2.1.5. Расходы будущих периодов
2.3.Дебиторская задолженность, ожидаемая в течение 12 месяцев
в том числе:2.3.1.покупатели и заказчики
2.3.2.прочие дебиторы
2.4. Краткосрочные финансовые вложения
2.5. Денежные средства
2.6.Прочие оборотные активы
Итого по разделу II

2) Анализ состава, структуры, динамики источников средств предприятия методом структурной динамики (по скорректированному балансу).

Таблица 6

Наименование показателей	На начало года	На конец года	Отклонение
		в % к итогу		в % к итогу		в % к итогу
III. Капитал и резервы
3.1. Уставный капитал
3.2. Добавочный капитал
3.3. Резервный капитал
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
3.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Итого по разделу III.
IV. Долгосрочные обязательства
4.1.Займы и кредиты
4.2. Отложенные налоговые обязательства
4.3. Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу IV.
V. Краткосрочные обязательства
5.1.Займы и кредиты
5.2. Кредиторская задолженность
в том числе
5.2.1. поставщики и подрядчики
5.2.2. задолженность перед персоналом организации
5.2.3. задолженность перед государственными внебюджетными фондами
5.2.4. задолженность по налогам и сборам
5.2.5 прочие кредиторы
Итого по разделу V.

Вывод: Валюта баланса в отчетном периоде уменьшилась по сравнению с предыдущим периодом на 6 338 тыс. руб. Сумма внеоборотных активов уменьшились на 874 тыс. руб. Остаточная стоимость основных средств снизилась, но это не повлияло отрицательно на актив баланса. На 8 тыс. руб. снизились долгосрочные финансовые вложения, по этой строке указываются акции за минусом созданного резерва под обесценение ценных бумаг. Большую часть оборотных активов, в предыдущий период, составляет дебиторская задолженность 47,95% активов, в отчетном периоде большую часть составили запасы 47,22%, т.е. затраты в незавершенном производстве 40,98%.в отчетном периоде дебиторская задолженность снизилась на 6 818 тыс. руб. или на 33,63%, задолженность перед покупателями и заказчиками на 17,40%, прочие дебиторф 16,23%.

Большую часть пассива баланса составляют краткосрочные обязательства 133,60% вотчетном периоде и 104,01% в предыдущем периоде.. Из них большую часть занимает кредиторская задолженность, она составляет на конец отчетного периода 106,86%, задолженность перед поставщиками и подрядчиками - 84,38%, остальная задолженность перед персоналом организации, перед государственными внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам и пр. кредиторы. Займы и кредиты в отчетном периоде снизились на 5,69%, но тем не менее удельный вес их в пассиве баланса составляет 1/3, что говорит о том, что собственных средств мало и предприятие рассчитывается с кредиторами за счет заемных средств. Собственный капитал предприятия еще более снизился в отчетном периоде за счет сложившегося убытка на 5 245 тыс. руб. или 46,74%, что значительно снижает валюту баланса на конец отчетного периода. Предприятие потеряло полностью финансовую устойчивость, баланс абсолютно не ликвидный, предприятие неплатежеспособно.

Анализ финансовой устойч ивости деятельности предприятия

Таблица 7

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонения
1. Наличие собственных оборотных средств
3. Обеспеченность запасов собственными источниками финансирования (1-2) (Показатель 1) Предприятие абсолютно финансово устойчивое Предприятие относительно финансово устойчивое
4. Собственные оборотные средства и краткосрочные кредиты (СОС+ККстр610)
5. Обеспеченность запасов собственными источниками и краткосрочными кредитами (4-2)(Показатель 2) Предприятие относительно финансово устойчивое Предприятие относительно финансово неустойчивое (предкризисное состояние)
6.Собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность
7. Обеспеченность запасов всеми источниками финансирования (6-2) (Показатель 3) Предприятие относительно финансово неустойчивое (предкризисное состояние) Предприятие абсолютно неустойчиво (кризисное состояние)

Вывод: Рассчитав все три показателя мы видим, что как на начало периода так и на конец предприятие относительно финансово неустойчиво. Это говорит о том, что возникают задержки обязательных платежей и расчетов, организация испытывает хроническую нехватку живых денег, образуются долги перед кредиторами. Испытывается недостаток в собственных оборотных средствах.

Анализ финансовой устойчивости при п омощи финансовых коэффициентов

Коэффициент автономии (независимости) меньше нормы, что говорит о повышении зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и оценивается отрицательно. Коэффициент задолженности выше нормы, т.е высокая задолженность предприятия по обязательствам. Коэффициент обеспеченности собственными источниками меньше 0,1, т.е. структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие - неплатежеспособным. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом, собственные оборотные средства находятся в обороте, поэтому средств для расчета с кредиторами не хватает.

Анализ ликвидности баланса на основе платежеспособнос ти и коэффициентов ликвидности

А1 - быстрореализуемые активы (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)

А2 - легко реализуемые активы (Дебиторская задолженность, ожидаемая в течение 12 месяцев)

А3 - медленно реализуемые активы (Дебиторская задолженность, ожидаемая более 12 месяцев + Запасы - Расходы будущих периодов + НДС + Долгосрочные финансовые вложения)

А4 - труднореализуемые активы (1 раздел Актива - Долгосрочные финансовые вложения + Расходы будущих периодов)

П1 - срочные обязательства (Кредиторская задолженность)

П2 - среднесрочная задолженность (Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610))

П3 - краткосрочная задолженность (Долгосрочные обязательства (стр. 590))

П4 - постоянные пассивы (Итог 3 раздела + ДБП)

Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, если:

А 1 П 1, А 2 П 2, А 3 П 3, А 4 П 4

Таблица 9

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение

Вывод: Из данной таблицы видно, что баланс предприятия не абсолютно ликвидный ни на начало периода ни на конец периода, а само предприятие не платежеспособное, так как не имеет своих денежных средств. А 1 П 1, А 2 > П 2

Анализ финансовых коэффи циентов ликвидности

Таблица 10

	Наименование показателя	Методика расчета показателя	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Отклонение
						Начало - норма (3-2)	Конец-норма (4-2)	Конец-начало (4-3)
	Коэффициент абсолютной ликвидности	(ДС+КФВ) / (5раздел Пассива - ДБП)
	Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности)	(ДС+КФВ + Деб. задолженность до 1 года) / (5раздел Пассива - ДБП)
	Коэффициент текущей ликвидности	(ДС+КФВ+Запасы+Деб. задолж.)2 раздел Актива / (5раздел Пассива - ДБП)
	Коэффициент платежеспособности	По Ф-4 (ДС на нач.+поступило ДС по всем видам деят-ти (приток)) / направлено ДС по всем видам деят-ти (отток)
	Коэффициент перспективной ликвидности	(А1+А2+А3+А4) / (П1+П2+П3)

Вывод: Абсолютная ликвидность и на начало и на конец периода 0,01, но это меньше нормативного значения, текущая ликвидность снижается. Коэффициент абсолютной ликвидности меньше нормы, т.е. предприятие не может покрыть часть краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент текущей ликвидности тоже меньше нормы, т.е. предприятие не может покрыть текущую задолженность в ближайшей перспективе, так как нет равномерного, своевременного и полного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент промежуточного покрытия меньше нормы, т.е. появилась необходимость пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент платежеспособности находится в норме, у предприятия есть способность покрыть сумму всех долгосрочных и краткосрочных активов имеющимися на балансе активами.

А нал из рентабельности (убыточности)

Таблица 11

	Наименование показателя	Методика расчета показателя	Нормативное значение	За предыдущий период	За отчетный период	Отклонение
						Начало - норма (3-2)	Конец-норма (4-2)	Конец-начало (4-3)
	Рентабельность (убыточность) продаж	Прибыль (убыток) от продаж (050) / выручка (010)
	Рентабельность (убыточность) производственных фондов	Прибыль (убыток) от продаж (050) / (Ср. величина ОПФ + Ср. величина запасов (210))
	Рентабельность (убыточность) продукции	Прибыль (убыток) (050) / себестоимость (020)
	Рентабельность (убыточность) активов	ЧП (Убыток) / Среднегод. величина активов
	Рентабельность (убыточность) собственного капитала	ЧП (Убыток) / среднегодовая величина СК(3 раздел + ДБП)

Вывод: На анализируемом предприятии сложился убыток за предыдущий год и отчетный год, поэтому рассчитали показатели убыточности. Из таблицы видно, что все показатели убыточности в отчетном периоде снизились. Снизилась убыточность собственного капитала на 0,43. Убыточность продаж снизилась на 0,49, убыточность производственных фондов снизилась на 0,27, убыточность продукции снизилась на 0,32. Убыточность всех активов снизилась на 0,24, т.е. снижена эффективность использования предприятием в отчетном периоде активов. Убыточность всех производственных фондов снижается быстрее убыточности активов. При убыточной деятельности предприятия увеличение оборачиваемости приводит лишь к ускоренному производству убытков и соответственно отрицательной рентабельности всех активов.

Темп роста прибыли от продаж: __2734__ * 100 = 983%

Темп роста выручки: __5473__ * 100 = 12,37%

Темп роста себестоимости: __8207__ * 100 = 18,44%

Темп роста валюты баланса: __11220__ * 100 = 63,90%

Вывод: Темп роста выручки ниже темпов роста валюты баланса, темп роста прибыли этот показатель получился равен 983%, т.к. убытки в отчетном периоде составили 2734 тыс. руб. и в предыдущем периоде 278 тыс. руб., темп роста выручки ниже темпов роста себестоимости. Золотое правило не соблюдается ни по одному из показателей.

Анализ показателей деловой активнос ти (показатели оборачиваемости)

Таблица 12

	Наименование показателя	Методика расчета показателя	За предыдущий период	За отчетный период	Отклонение
					Начало - норма (3-2)	Конец-норма (4-2)	Конец-начало (4-3)
	Оборачиваемость оборотных средств	Выручка (010)/ Ср. величина 2 раздела Актива
	Период оборота в днях	360 дн./ выручка * ср.величина оборотных средств
	Ресурсоотдача (капиталоотдача)	Выручка (010)/ ср.величина всего Актива
	Период оборота в днях	360 дн./выручка * ср.величина всего Актива
	Оборачиваемость запасов	Себестоимость (020) / ср.величина Запасов (210)
	Период оборота в днях	360 дн./ себестоимость * ср.величина Запасов
	Оборачиваемость дебиторской задолженности	Выручка (010) / ср.величина дебиторской задолженности
	Период оборота в днях	360 дн./ выручка * ср.величина дебиторской задолженности
	Оборачиваемость кредиторской задолженности	Себестоимость (020) / ср.величина кредиторской задолженности
	Период оборота в днях	360 дн./ Себестоимость * ср.величина кредиторской задолженности
	Оборачиваемость денежных средств	Выручка (010) / ср.величина ДС
	Период оборота в днях	360 дн./выручка * ср.величина ДС
	Оборачиваемость ОПФ (фондоотдача)	Выручка (010) / ср.величина ОС (120)
	Период оборота в днях	360 дн./выручка * ср.величина ОС

Вывод: Если оборачиваемость растет, то период оборота в днях уменьшается и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств в отчетном периоде снизилась на 2,61, а период оборота оборотных средств увеличился на 719 дней. Ресурсоотдача снизилась на 2,81. А период оборота в днях увеличился на 94,9 дней. Оборачиваемость запасов уменьшилась на 11,35, это говорит об неэффективности использовании запасов, плохая интенсификация процессов снабжения, производства и сбыта, а период оборота запасов увеличился на 204 дней. Оборачиваемость дебиторской задолженности снижается на 1,85, т.е. снижается платежная дисциплина покупателей или увеличиваются продажи с отсрочкой платежа, а периода оборота дебиторской задолженности увеличился на 36 дней. Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась, период оборота кредиторской задолженности значительно увеличился на 420 дней. Снижение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует о снижении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия. Оборачиваемость денежных средств снизилась на 29,40, а период оборота денежных средств вырос на 8 дней. Снижение оборачиваемости денежных средств и краткосрочных вложений и рост периода оборота в днях указывает на нерациональную организацию работы предприятия, допускающую замедление использования высоколиквидных активов, т.е. обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия. Оборачиваемость ОПФ снизилась на 9,77, период оборота ОПФ увеличился на 162 дня.

Анализ кредитоспособности предприятия

Показатели кредитоспособности:

К абсолютной ликвидности > 2

К промежуточного покрытия > 0,5

К текущей ликвидности > 2

К оборачиваемости оборотных средств - в 29 раз

К рентабельности собственного капитала > 25%.

Определим весовое значение (значимость коэффициентов)

Кабс.ликв. * 0,11 + Кпром.покрытия * 0,05 + Ктек.ликв. * 0,42 + Коборач.обор.средств * 0,21 + Крентаб.собств.капитала * 0,21 = К

Самый значимый - К текущей ликвидности. К промежуточного покрытия не значим. Если в итоге получится, что - 3? К? 2,5, то предприятие считается кредитоспособным.

Предыдущий период 0,01*0,11+0,47*0,05+0,63*042+3,3*0,21+1,48*0,21 = 1,3029

Отчетный период 0,01*0,11+0,12*0,05+0,47*0,42+0,69*0,21+1,05*0,21 = 0,5798

3 ? 1,3029 < 2,5 - предприятие на начало периода кредитоспособно.

3 ? 0,5798 < 2,5 - предприятие на конец периода кредитоспособно.

Анализ Формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»

1) Анализ прибыли от продаж по факторам (по фактической отчетности)

Таблица 13

Наименование показателей	За предыдущий период	Фактически в ценах предыдущего периода	За отчетный период
Выручка (010)
Себестоимость от продаж (020)
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж

1. Влияние объема продаж (qi)

4 276 - 50 434 = - 46 158

Снижение объема (qi) продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом привело к увеличению убытка на 46 158 тыс. руб.

2. Влияние цен на прибыль

4 801 - 4 276 = + 525

Увеличение цен привело к снижению убытка на 525 тыс. руб. при прочих равных условиях.

3. Влияние себестоимости

7 199 - 6 099 = + 1 100

Рост себестоимости отдельных видов продукции привел к увеличению убытка на 1 100 тыс. руб.

4. Влияние структурных сдвигов.

2398 - (-317) = -2715

2715 ± (-46158 + 525 - 1100) = - 7948

Структурный сдвиг увеличил убыток на 7 948 тыс. руб.

2) Анализ прибыли до налогообложения методом сравнения

Таблица 14

Вывод: Анализируя прибыль (убыток) до налогообложения можно сказать, что полученный убыток до налогообложения увеличился во много раз. На это увеличение в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом повлияло увеличение убытка от продаж на 2 081 тыс. руб., снижение дохода от операционной деятельности на 543 тыс. руб., увеличился убыток от внереализационной деятельности на 427 тыс. руб., внереализационные расходы превышают внереализационные доходы.

По анализу чистой прибыли (убытка) можно сказать, что сложившийся убыток в отчетном периоде - 3 067 тыс. руб. присоединили к нераспределенному (убытку) отчетного периода. Налог на прибыль не уплачивается, так как сложился убыток, выплата дивидендов по обыкновенным акциям не производится, фонды социального и производственного развития, фонд материального поощрения не создаются.

Анализ Формы № 4 «Отч ет о движении денежных средств»

1) Анализ движения денежных средств по видам деятельности методом сравнения

Таблица 15

Наименование показателей	За предыдущий период	За отчетный период	Отклонения
1. Остаток денежных средств на начало периода
2. Чистые денежные средства (поток) от текущей деятельности
3. Чистые денежные средства (поток) от инвестиционной деятельности
4. Чистые денежные средства (поток) от финансовой деятельности
5. Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов
6. Остаток денежных средств на конец периода
7. Величина влияния изменения курса иностранной валюты по отношению к рублю

Вывод: Остаток денежных средств на конец периода незначительно увеличился на 32 тыс. руб. Чистый денежный поток по текущей деятельности снизился на 55 484 тыс. руб. Из выручки по текущей деятельности направлено на выплату заработной платы, на оплату приобретенных работ и услуг, на расчеты по налогам и отчисления во внебюджетные фонды и на оплату процентов и кредита. Предприятие живет за счет полученных кредитов и займов, хотя по сравнению с предыдущим периодом доля кредитов уменьшилась, но и денежные средства полученные от покупателей то же значительно снизились.

2) Анализ структуры чистого денежного потока организации.

Таблица 16

Наименование показателя	Удельный вес в общей величине чистого денежного потока (%)	Отклонение, %
	За предыдущий год	За отчетный год
1. Общая величина чистого денежного потока (чистое уменьшение (увеличение) денежных средств и их эквивалентов)
1.1. Чистые денежные средства (поток) от текущей деятельности
1.2. Чистые денежные средства (поток) от инвестиционной деятельности
1.3. Чистые денежные средства (поток) от финансовой деятельности

Вывод: На заводе чистые денежные потоки только от текущей деятельности, так как инвестиционная деятельность и и финансовая деятельность не проводилась. В предыдущем периоде величина чистого денежного потока от текущей деятельности была выше, т.е. мы наблюдаем спад деятельности завода.

3) Анализ движения денежных средств по видам деятельности методом динамической структуры

Таблица 17

Наименование	Предыдущий период	отчетный период	отклонения
		в % к итогу		в % к итогу		в % к итогу
1. Поступило всего денежных средств по всем видам деятельности
1.1. Приток по текущей деятельности
1.1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков
1.1.2. Прочие доходы
1.2. Кредиты
2.1. Отток по текущей деятельности
2.1.1. На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов
2.1.2.На оплату труда
2.1.3. На выплату процентов и кредитов
2.1.4.На расчеты по налогам и сборам
2.1.5. На расчеты с внебюджетными фондами
2.1.6.Прочие расходы

Вывод: На предприятии основной и единственный денежный поток от поступлений по текущей деятельности, в частности от покупателей и заказчиков, в отчетном периоде составил 21 194 тыс. руб., что на 41 651 тыс. руб. меньше, чем в предыдущем периоде. Приток денежных средств от прочих поступлений составил 1 132 тыс. руб., что на 5 833 тыс. руб. меньше по сравнению с предыдущим периодом. Денежные средства направлены на выплату заработной платы, на расчеты по налогам и сборам, расчеты с внебюджетными фондами, прочие расходы (выдача в подотчет, перечисление банку за расчетно-кассовое обслуживание), всего за отчетный период 25 294 тыс. руб. что на 55 560 тыс. руб. меньше по сравнению с предыдущим периодом. Предприятие не развивает финансовую и инвестиционную деятельность.

4) Анализ отчета движения денежных средств косвенным методом

Таблица 18

Наименование статей баланса	Сумма, тыс. руб.	Влияние на денежный поток
1. Текущая деятельность
1.1. Амортизация (Ф-5)
2. Запасы
1.4. Дебиторская задолженность до 1 года
1.5. Дебиторская задолженность более 1 года
1.6. Прочие оборотные активы
1.7. Кредиторская задолженность
1.8. Прочие краткосрочные обязательства
Итого по текущей деятельности	- 6436
2. Инвестиционная деятельность
2.1. Нематериальные активы
2.2. Основные средства (Ф-5)
2.3. Незавершенное строительство
2.4. Доходные вложения в материальные ценности
2.5. Долгосрочные финансовые вложения
2.6. Отложенные налоговые активы
2.7. Прочие внеоборотные активы
Итого по инвестиционной деятельности
3. Финансовая деятельность
3.1. Краткосрочные финансовые вложения
3.2. Уставный капитал
3.3. Собственные акции, выкупленные у акционеров
3.4. Добавочный капитал
3.5. Резервный капитал
3.6. Нераспределенная прибыль (убыток)
3.7. Долгосрочные обязательства
3.8. Займы и кредиты
3.9. Задолженность перед участниками
3.10. Доходы будущих периодов
3.11. Резервы предстоящих расходов
3.12. Прочие краткосрочные обязательства
Итого по финансовой деятельности
Всего по деятельности предприятия

Соблюдается баланс

+ ТД + ИД + ФД = ДСк - ДСн;

Вывод: По текущей деятельности денежный поток оказался отрицательным. Уменьшился денежный поток за счет увеличения дебиторской задолженности -6 818 тыс. руб., увеличение кредиторской задолженности +584 тыс. руб., увеличение амортизации +132 тыс. руб., увеличение запасов -1 829 тыс. руб. Уменьшение НДС -493 тыс. руб. снизило поток по текущей деятельности. По инвестиционной деятельности положительный поток на это повлияло в сторону увеличения уменьшение основных средства -726 тыс. руб.,. По финансовой же деятельности сложился положительный поток, т. е. была использована нераспределенная прибыль -3 049 тыс. руб., увеличило денежный поток уменьшение долгосрочных обязательств -2 тыс. руб.и уменьшение по займам и кредитам -2 700 тыс. руб. Из анализа видно, что произошел отток денежных средств.

Анализ Формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»

Коэффициент прибытия = 12/7970 = 0,0015

Коэффициент выбытия = 738/8696 = 0,08

Коэффициент амортизации на начало периода = 4893/8696 = 0,56

Коэффициент амортизации на конец периода = 5031/7970 = 0,63

Коэффициент годности на начало периода = 1- 0,56 = 0,44

Коэффициент годности на конец периода = 1 - 0,63 = 0,37

2) Анализ основных средств и амортизации основных средств методом динамической структуры

Таблица 19

Наименование показателей	На начало отчетного периода	А конец отчетного периода	Отклонения
		в % к итогу		в % к итогу		в % к итогу
1. Всего основных средств
1.1. Здания
1.2. Сооружения и передаточные устройства
1.3. Машины и оборудования
1.4. Транспортные средства
1.5. Другие виды основных средств
2. Амортизация основных средств - всего
2.1. Зданий и сооружений
2.2. Машин, оборудования, транспортных средств
2.3. Другие

Вывод: Большой удельный вес в общей величине основных средств занимают здания

44% на начало отчетного периода и 48,1% на конец отчетного периода.Вторые по величине удельного веса в общей величине основных средств это машины и оборудование 34,5% в отчетном периоде. Удельный вес транспортных средств в общей величине основных средств составляет 6,1%, удельный вес сооружений и передаточных устройств 2,2%. Удельный вес суммы амортизации машин, оборудования и транспортных средств в общей величине амортизации основных средств составляет 51,4%, остальную часть составляет амортизация зданий и сооружений 45,5%, в свою очередь по другим основным средствам удельный вес амортизации составил 3,1%.

3) Анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности методом динамической структуры

Таблица 20

Наименование показателей	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	отклонения
		в % к итогу		в % к итогу		в % к итогу
1. Дебиторская задолженность: в том числе краткосрочная - всего:
1.2. Расчеты с покупателями и заказчиками
1.3. Авансы выданные
1.4. Прочая
2. Кредиторская задолженность: в том числе краткосрочная - всего:
2.1. Расчеты с поставщиками и подрядчиками
2.2. Расчеты с персоналом по заработной плате
2.3. Расчеты по налогам и сборам
2.4. Займы и кредиты
2.5. Векселя собственные
2.6. Прочая

Вывод: Большую часть удельного веса в структуре дебиторской задолженности составляют расчеты с покупателями и заказчиками 68,6%, удельный вес прочей дебиторской задолженности в общей величине составляет 31,4%. Общая величина дебиторской задолженности снизилась на конец отчетного периода на -5 783 тыс. руб. Общая величина кредиторской задолженности снизилась на конец отчетного периода на 1 039 тыс. руб., так как деятельность предприятия финансируется за счет заемных средств. Немалый удельный вес в структуре кредиторской задолженности занимают расчеты с поставщиками и подрядчиками 63,2%, затем кредиты и займы и составляют 20%, удельный вес в общей величине кредиторской задолженности по расчетам с персоналом по заработной плате и расчеты с бюджетом составляет 9,9%, прочей задолженности 6,9%.

4) Анализ расчетов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности методом сравнения

Таблица 21

Наименование показателей	За предыдущий период	За отчетный период	Отклонения
1. Выручка
2. Себестоимость
3. Средняя величина ДЗ
4. Средняя величина КЗ
5. Оборачиваемость ДЗ
6. Оборачиваемость КЗ
7. Период оборота в днях ДЗ
8. Период оборота в днях КЗ
9. Однодневная выручка
10. Однодневная ДЗ
11. Однодневная КЗ

Вывод: По дебиторской задолженности период оборота в днях увеличился, а оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 6,28. Оборачиваемость кредиторской задолженности на конец отчетного периода снизилась на 5,92, а период оборота в днях увеличился.

Однодневная выручка отчетного периода * дни ускорения = сколько дополнительно получено выручки.

13,92 * 0,57 дня = 7,9344 тыс. руб. выручки дополучено за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Анализ неплатежеспособных предприятий по методике оценки (утраты платежеспособности) удовлетворительной и неудовлетворительной структуры баланса (по фактическому балансу)

1) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) = = < 2

2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками = => 0,1

Вывод: На предприятии в текущем году в принципе достаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств, но они находятся в обороте. Структура баланса удовлетворительна.

3) Коэффициент утраты платежеспособ. = =< 2

Вывод: В течении двух месяцев данному предприятию грозит утрата платежеспособности.

4) Коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев =

Вывод: Восстановление платежеспособности предприятия в течение шести месяцев невозможно.

В ывод

Предприятие финансово неустойчиво, т.к. заемные средства, т.е. краткосрочные обязательства превышают собственные средства, т.е. реальный собственный капитал предприятия. Сделав расчет и проанализировав оборотные активы видно, что предприятие относительно не платежеспособно и баланс неликвиден. По соотношению дебиторской и кредиторской задолженности видно, что оборачиваемость кредиторской задолженности больше, чем оборачиваемость дебиторской задолженности. Это говорит о том, что предприятие живет за счет заемных средств, не своевременно и в не полном размере рассчитывается с кредиторами.

Из расчета чистых активов и сравнения их с уставным капиталом, а так же анализа чистых оборотных активов делаем вывод, что у данного предприятия сложилась неплатежеспособность, оборотные активы не покрывают краткосрочные обязательства, предприятие работает за счет привлеченных средств.

Рассчитав «золотое правило экономики» видно, что темп роста прибыли меньше темпа роста выручки и темпа роста себестоимости, тогда как темп роста выручки меньше темпа роста валюты баланса, темп роста выручки меньше темпа роста себестоимости.

Анализируя бухгалтерский баланс методом структурной динамики мы видим, что валюта баланса в отчетном году уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 11 6 338 тыс. руб. Внеоборотные активы уменьшились на 874 тыс. руб. Оборотные активы уменьшились и составляют 71% активов. Большую часть оборотных активов составляют запасы 66,32%, дебиторская задолженность 20,12%, НДС по приобретенным материальным ценностям 11,89%, денежные средства 1,65% и расходы будущих периодов 0,13%. Большую часть пассива составляют краткосрочные обязательства 133,60%. Большую часть краткосрочных обязательств занимает кредиторская задолженность 106,86%, что опять же говорит о нехорошем состоянии предприятия. Кредиты и займы занимают 26,74%. Кредиторская задолженность по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 584 тыс. рублей. Собственный капитал изменился в отчетном периоде за счет убытка, он уменьшился на 3 052 тыс. рублей или на 29,56%. В отчетном году предприятие отработало с убытком 5 245 тыс. рублей. Таким образом, предприятие должно обратить внимание на ценовую политику. На данном предприятии в текущем году произошел отток денежных средств.

При рассмотрении обеспеченности предприятия запасами собственными источниками мы видим, что на начало периода предприятие было финансово не устойчиво, а на конец периода его состояние еще ухудшилось.

Проанализировав рентабельность предприятия мы увидели, что за отчетный период происходит снижение рентабельности по всем пунктам, т. е. можно сказать, что эффективность использования всех активов снижается.

Анализируя прибыль до налогообложения мы видим, что в предыдущем периоде была прибыль, а в отчетном году убыток. На это повлияло снижение прибыли от продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим, получение убытка от внереализационной деятельности, т.е. расходы превышают доходы.

Проведя анализ формы №4 «Отчет о движении денежных средств» - видно, что основной денежный поток от поступлений от текущей деятельности, от покупателей и заказчиков. Инвестиционная и финансовая деятельность не развиты. Денежные средства направлены на выплату заработной платы, на расчеты по налогам и сборам, во внебюджетные фонды и прочие расходы.

Итак, из всего вышесказанного можно сделать вывод, что предприятие находится в предкризисном состоянии, утратило платежеспособность. Данному предприятию нужно кардинально пересмотреть все свои возможности чтобы улучшить финансовое состояние, повысить финансовую устойчивость, кредитоспособность, конкурентоспособность, рентабельность.

Подобные документы

Анализ бухгалтерской отчетности. Оценка динамики и структуры актива баланса. Оценка динамики и структуры пассива баланса. Расчет и анализ финансовых коэффициентов. Показатели финансовой устойчивости. Ликвидность и платежеспособность предприятия.

курсовая работа , добавлен 09.10.2002


Анализ динамики, состава и структуры баланса предприятия. Оценка ликвидности баланса, коэффициентов платежеспособности и деловой активности компании ОАО "МТС". Изучение динамики и структуры доходов и прибыли, показателей рентабельности организации.

курсовая работа , добавлен 16.01.2015


Анализ бухгалтерского баланса: ликвидности баланса; анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса. Анализ финансовых коэффициентов: финансовой устойчивости; ликвидности (платежеспособности); рентабельности (прибыльности); деловой активности.

курсовая работа , добавлен 30.09.2007


Анализ структуры и динамики бухгалтерского баланса ЗАО "ВРЕМЯ-Ч". Расчет коэффициентов финансовой устойчивости, показателей деловой активности, ликвидности, платежеспособности. Диагностика потенциального банкротства. Анализ движения денежных средств.

отчет по практике , добавлен 23.12.2014


Сопоставление показателей форм бухгалтерской отчетности. Оценка состава, структуры, динамики статей бухгалтерского баланса. Расчет коэффициентов ликвидности оборотных активов и финансовой устойчивости. Учет оборачиваемости оборотных активов организации.

контрольная работа , добавлен 16.05.2010


Счетная проверка показателей форм бухгалтерской отчетности. Оценка состава, структуры и динамики статей бухгалтерского баланса. Расчет основных коэффициентов, характеризующих изменение структуры баланса, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

контрольная работа , добавлен 06.01.2012


Сущность и состав бухгалтерской отчетности, новые подходы к составлению. Основные методы и приемы анализа финансовой отчетности. Анализ динамики и структуры актива и пассива баланса, собственных оборотных средств, ликвидности и рыночной устойчивости.

дипломная работа , добавлен 08.07.2010


Порядок составления "Отчета об изменении капитала", анализ показателей. Составление форм бухгалтерской отчетности. Анализ структуры и динамики актива и пассива бухгалтерского баланса, финансовой устойчивости, платежеспособности организации и ликвидности.

курсовая работа , добавлен 08.04.2015


Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Анализ платежеспособности и ликвидности организации. Анализ ликвидности баланса. Показатели оборачиваемости оборотных средств. Оценка деловой активности.

курсовая работа , добавлен 05.05.2015


Оценка уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности. Факторный анализ прибыли от продаж и до налогообложения. Анализ уровня и динамики рентабельности изделия, состава и структуры иммобилизованных активов, финансовой устойчивости.

Финансовый анализ предприятия по балансу позволяет охарактеризовать структуру и динамику изменения имущества и источников его финансирования. Подробнее о том, как провести финансовый анализ баланса - в этой статье.

Финансовый анализ по строкам баланса

Чтобы сделать чтение баланса более удобным, рекомендуется отразить структуру баланса.

Структура баланса формируется следующим образом: валюта баланса принимается за 100%, и определяется доля каждого раздела баланса в общей сумме средств (источников) предприятия (рис. 1). Также можно принять подразделы баланса за 100% и рассчитать долю входящих в него элементов (например, долю незавершенного производства в запасах, нераспределенной прибыли в собственном капитале).

Рис. 1. Описание структуры активов

Финансовый анализ структуры баланса проводится по блокам: определяется доля внеоборотных и оборотных активов в валюте баланса; далее рассматривается доля их элементов. Аналогично исследуются пассивы: вначале определяется доля собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств в валюте баланса; а затем рассматривается их структура.

Структура баланса позволяет получить представление о «расстановке» сил в активах и источниках финансирования компании - выделить элементы, которые оказывают основное влияние на финансовое положение компании. При финансовом анализе предприятия по балансу особое внимание необходимо уделять элементам, имеющим наибольший удельный вес, и элементам, доля которых изменялась скачкообразно. Именно элементы, имеющие максимальный удельный вес в составе активов и пассивов, могли стать причиной изменений в финансовом положении компании (так как оказывают наибольшее влияние на состояние компании), а также могут являться рычагами оптимизации состояния компании.

Необходимо помнить, что окончательные выводы относительно управления оборотным капиталом компании невозможно сделать только на основании анализа абсолютных величин и структуры баланса. В частности, анализ оборотных активов и краткосрочных обязательств на основании абсолютных величин и структуры баланса необходимо сочетать с анализом оборачиваемости.

Например, рост абсолютной величины дебиторской задолженности может быть закономерным при росте объемов реализации продукции и отнюдь не будет означать ухудшения ситуации с востребованием задолженности покупателей. Кроме того, снижение или рост доли дебиторской задолженности неоднозначно свидетельствует об ухудшении или улучшении ситуации с востребованием дебиторской задолженности: например, при прочих равных условиях закупка материалов на длительный срок приведет к закономерному сокращению доли прочих составляющих оборотных активов.

Рассмотрим некоторые вопросы, возникающие при финансовом анализе структуры баланса, и варианты их интерпретации. Выберем следующую форму описания: вначале обозначаются вопросы и приводятся возможные варианты ответов на них (конспект «вопрос-ответ»). Далее приводятся развернутые комментарии.

Внеоборотные (постоянные) активы

I. Доля (абсолютная величина) основных средств увеличивается.

Возможные причины:

• приобретение основных фондов (рост абсолютной величины основных средств);
• переоценка основных средств.

II. Остаточная стоимость основных средств в балансе сокращается.

Возможные причины:

• реализация основных средств;
• процесс амортизации имущества;
• переоценка основных средств.

Изменение остаточной стоимости основных средств отражает процесс движения основных производственных фондов (ОПФ) компании. Увеличение остаточной стоимости отражает прирост основных средств, который, как правило, происходит в результате приобретения фондов либо постановки на баланс объектов незавершенного строительства.

Признак изменения стоимости основных средств в результате переоценки: совпадение абсолютной величины изменений по строкам бухгалтерского баланса «Основные средства» (актив) и «Добавочный капитал» (пассив). Совпадение может отличаться от 100% (так как в рассматриваемом периоде может быть приобретена или реализована часть внеоборотных активов), но быть достаточно близким к нему.

Уменьшение абсолютной величины основных средств может быть следствием реализации части основных средств либо отражать процесс амортизации имущества. Если сокращение стоимости основных средств произошло в пределах начисленной за период амортизации, предприятие не осуществляло реализацию основных средств. Если сокращение стоимости имущества превышает величину начисленной за период амортизации, есть основания полагать, что в рассматриваемом периоде имела место реализация имущества.

Аналогичным образом проводится анализ изменений нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

III. Доля (абсолютная величина) незавершенного строительства велика.

Возможные причины:

• замороженное строительство (нет изменений абсолютных величин по строкам «Незавершенное строительство» и «Основные средства»);
• изменение структуры ОПФ (например, замена оборудования).

Наличие незавершенного строительства и изменения абсолютных значений по данной позиции свидетельствуют о том, что организация осуществляет капитальное строительство. О масштабах строительства можно судить, сравнивая величину незавершенных капитальных вложений с первоначальной стоимостью существующих основных средств компании. Первоначальная стоимость основных средств рассчитывается как сумма остаточной стоимости основных средств на текущую отчетную дату и общей величины амортизации, начисленной на рассматриваемую дату (не за период, но совокупной начисленной амортизации).

Сокращение абсолютной величины незавершенного строительства может свидетельствовать о завершении определенного этапа строительства - переводе незавершенных капитальных вложений на баланс, вводе в эксплуатацию. При этом наблюдается увеличение остаточной стоимости основных средств (на аналогичную или близкую сумму).

Величина, отраженная по строке «Незавершенное строительство», также может изменяться вследствие реализации на сторону части объектов незавершенных капитальных вложений (сокращение абсолютных значений) либо проведения переоценки.

Заметному приросту абсолютной величины и доли внеоборотных активов необходимо уделять внимание, так как инвестиционные вложения являются одной из причин сокращения финансовых показателей (как индикаторов ухудшения финансового положения компании), в частности показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

Выявление факта переоценки основных фондов. Анализируя постоянные активы, необходимо помнить, что рост стоимости основных фондов и незавершенных капитальных вложений может быть связан как с реальными вложениями средств в ОПФ, так и с организационно-правовыми изменениями. Под реальными вложениями средств в ОПФ подразумевается приобретение и реализация постоянных активов, вложение финансовых ресурсов в строительство, перевод объектов строительства на баланс предприятия. К организационно-правовым причинам изменения стоимости ОПФ относится, например, переоценка основных фондов предприятия.

Выявление факта переоценки основных фондов основывается на анализе изменений по статьям «Основные средства», «Незавершенное строительство» и «Добавочный капитал». Если имела место переоценка основных фондов, приросту стоимости основных средств и незавершенных капитальных вложений будет соответствовать аналогичный прирост (на ту же сумму) добавочного капитала.

Пример

На 01.01.13 наблюдается совпадение изменений величины незавершенного строительства и добавочного капитала (изменение в размере 1 800 тыс. руб.), что дает основание предполагать проведение в данном периоде переоценки стоимости основных средств (табл. 1). На 01.01.14 наблюдается сокращение величины незавершенного строительства на 800 тыс. руб. с одновременным ростом на 800 тыс. руб. величины основных средств. Есть основания говорить о завершении периода строительства и вводе объектов незавершенного строительства в эксплуатацию.

Таблица 1. Выявление факта переоценки внеоборотных активов на основании анализа изменений статей баланса

Наименование позиций	Код	Отчетные даты
		1.01.12	1.01.13	1.01.14
Актив
I. Внеоборотные активы
Основные средства	120	2 500	4 000	4 800
В том числе: незавершенное строительство	130	500	800	0
Общий прирост			1800	0
Пассив
IV. Капитал и резервы
Добавочный капитал	420	100	1900	1900
Изменения добавочного капитала (прирост)			1800	0

Экспресс-оценка состояния основных средств компании. Для экспресс-оценки степени изношенности основных производственных фондов компании можно воспользоваться коэффициентом износа основных средств. Коэффициент износа основных средств определяется как отношение общей величины износа основных средств (на текущую отчетную дату) к их первоначальной стоимости.

Здесь Амортизация на дату - общая накопленная величина амортизационных отчислений на текущую отчетную дату (не за интервал!);

Первонач. стоимость - первоначальная стоимость активов;

Остат. стоимость - остаточная стоимость активов по данным бизнеса.

Аналогичным образом определяется коэффициент износа нематериальных активов.

VI. Коэффициент износа основных средств высокий.

Возможные причины:

• фонды изношены;
• выбран метод ускоренной амортизации ОПФ.

Высокий коэффициент износа основных средств свидетельствует об изношенности производственных фондов. В практике работы предприятий встречаются примеры использования коэффициента износа как индикатора риска возникновения сбоев в производственном процессе. При высоких значениях коэффициента износа аналитик делает отметку о достаточно высоком риске сбоев в производственном процессе и необходимости модернизации производства. Хотя однозначность такого вывода можно подвергнуть сомнению: не всегда начисленный в бухгалтерском учете износ отражает реальную степень изношенности основных средств и вероятность сбоев в их работе.

Если предприятие использует механизм ускоренной амортизации, начисленный износ основных средств (и, следовательно, коэффициент износа) будет выше, чем фактическая изношенность производственных фондов. Для предприятия, применяющего механизм ускоренной амортизации по значительной доле основных средств, необходимы соответствующие комментарии в аналитической записке. В упрощенном варианте комментарий может выглядеть следующим образом: «По основным объектам основных средств предприятие применяет механизм ускоренной амортизации. В связи с этим расчетный коэффициент износа, равный 64%, не отражает фактическое состояние имущества предприятия. В настоящий момент срок эксплуатации основных объектов ОПФ составляет 3-5 лет».

Оборотные (текущие) активы

I. Значительная доля (абсолютная величина) материалов на складе.

Объективные причины:

• отраслевые особенности;
• закупки «впрок», более эффективные, чем закупки регулярные.

Негативные причины:

• закупки «впрок», сверхнормативные запасы;
• неиспользуемые в процессе производства («мертвые») запасы;
• проблемы в процедуре планирования: план производства формируется без ориентира на объем продаж, в результате чего создается запас сверх необходимого;
• бартерные операции.

II. Доля (абсолютная величина) материальных запасов меняется скачкообразно.

Объективные причины:

• сезонное производство;

Негативные причины:

• проблемы снабжения.

Значительная доля материальных запасов может быть вызвана объективными причинами либо быть следствием неэффективного управления. Ряд компаний благодаря своим отраслевым особенностям (материалоемкое производство; процедура снабжения, сопряженная со значительными сложностями) и географическому положению (удаленность поставщиков) имеют значительную долю запасов. Также отраслевые особенности могут являться объяснением скачкообразного изменения доли запасов, например при производстве продукции с длительным циклом изготовления.

Под неэффективным управлением запасами подразумеваются, в частности, закупки сверх необходимого объема и наличие на складе материалов, не используемых в процессе производства.

Для характеристики эффективности управления производственным запасами (равно как и другими составляющими оборотного капитала) необходимо сочетать анализ абсолютной величины актива и его периода оборота. Говорить о снижении (низкой) эффективности работы с запасами можно в следующих случаях:

• если доля запасов в активах возрастает в сочетании с ростом периода оборота запасов; возрастает период оборота запасов;
• если доля и период оборота запасов компании больше, чем у прочих компаний данной отрасли.

Пример

Предприятие машиностроительной отрасли, не имеющее организационных проблем в снабжении (например таких, как закупка комплектующих за рубежом или значительные сезонные колебания цен на сырье), в течение года постепенно наращивало объем продаж (табл. 2). Объективно, что с ростом объемов производимой продукции должен расти и объем создаваемых запасов. Однако темп роста запасов в 1,2-1,4 раза превысил темп роста продаж. Об этом же скажет увеличивающийся период оборота запасов. Результат - вывод об ухудшении ситуации с управлением материальными запасами. Ухудшение принципов управления запасами способствует снижению рентабельности капитала, ликвидности и финансовой устойчивости компании (подробнее это рассматривается в разделах анализа оборачиваемости, ликвидности и финансовой устойчивости).

Таблица 2. Определение показателей, характеризующих эффективность управления запасами компании

Наименование позиций	Отчетные даты
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
II. Оборотные активы
Запасы
В том числе:	660	1025	1 621
Темп роста запасов		1,55	1,58
Структура баланса
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	18%	22%	27%
Выручка нарастающим итогом	1 820	4 140	6 700
Выручка за период		2 320	2 560
Темп роста выручки		2 320/1 820 = 1,27	1,10
	1 583	3 423	5 433
	1 583	1 840	2 010
Оборачиваемость активов
Период оборота запасов (дни)	38	41	59

Пример

В ситуации, представленной в табл. 3, доля материальных запасов сократилась с 23% до 20%. Означает ли это улучшение принципов управления запасами, наблюдавшееся в компании? Анализ исключительно доли не позволяет дать однозначного ответа. Анализ периодов оборота, которые остаются на неизменном уровне, позволяет сказать, что условия управления запасами не изменились, следовательно, не оказали влияния на финансовое положение компании. При этом абсолютная величина запасов в рассматриваемом периоде возросла, что потребовало дополнительных источников финансирования (могли быть собственные средства либо заемные). Таким образом, условия управления запасами не оказали влияния на компанию.

Следует отличать влияние условий управления оборотным капиталом от влияния абсолютной величины изменения оборотного капитала. В данном случае абсолютная величина запасов материалов явно возрастала и создавала дополнительную потребность в финансировании. Оказал ли рост абсолютной величины запасов негативное влияние на компанию, неизвестно (это не факт), так как в примере не приведены необходимые финансовые показатели и не дана картина влияния прочих факторов деятельности компании (прибыли, внеобортных активов, иных элементов оборотного капитала).

Таблица 3. Совокупность показателей, характеризующих эффективность управления запасами компании

При формировании окончательного заключения об эффективности управления запасами (равно как и другими элементами оборотного капитала) необходимо учитывать специфические нюансы, характерные для данного конкретного предприятия и напрямую «неуловимые» в стандартных формах отчетности.

Пример

По данным, представленным в табл. 4 (предприятие машиностроительной отрасли, производит серийную продукцию, львиная доля поставщиков - российские), был сделан вывод о затоваривании склада материалов и нерациональной, не связанной с объемом производства системе закупок. Основанием для вывода послужил постоянно возрастающий период оборота запасов и темп роста запасов, превышающий тем роста объемов реализации.

Таблица 4. Баланс предприятия машиностроительной отрасли

Наименование позиций	Отчетные даты
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
II. Оборотные активы
Запасы
В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	300 380	352 000	309 ООО
Структура баланса
Выручка и затраты (в отчете о прибылях)	33%	35%	32%
Выручка нарастающим итогом	395 500	376 600	1 064 400
Выручка за период	395 500	772 100	292 300
Себестоимость реализации продукции нарастающим итогом	220 600	440 450	575 450
Себестоимость реализации за период	220 600	219 850	135 000
Оборачиваемость активов
Период оборота запасов (дни)	123	134	220

При исследовании данных аналитического учета оказалось, что значительная доля запасов материалов на складе есть следствие особенностей учета, но не нерационального управления. Особенность учета состояла в том, что данная компания приобретала исходное сырье не только для собственного производства, но и для ряда других предприятий холдинга. Таким образом, запасы, приобретенные для прочих предприятий холдинга, исказили (ухудшили) картину финансового состояния анализируемой компании (улучшили картину финансового положения прочих компаний холдинга, для которых приобретались запасы). Для объективной оценки финансового состояния компании пришлось прибегнуть к построению управленческого баланса - «очистить» исходный баланс от той доли запасов и соответствующих им расчетов с поставщиками, которая не имела отношения к потребностям анализируемого предприятия.

В качестве ремарки можно заметить, что для проведения корректной диагностики финансового положения компании необходимо, помимо отчетной информации, располагать (запрашивать) информацией о ключевых производственных, организационных и учетных особенностях данной конкретной компании.

Закупки на длительный срок. Оценка целесообразности

При рассуждениях о причинах значительной доли сырья и материалов на складе были упомянуты закупки на длительный срок. Наиболее распространенные аргументы в пользу закупок «надолго» - возможность приобрести ресурсы по более низким ценам (сезонным, оптовым) и избежать прогнозируемого повышения цен, а также несколько облегчить жизнь снабженцам.

Также распространен и контраргумент: запасы на длительный срок «замораживают, обездвиживают» денежные средства, тем самым являются однозначным злом для предприятия. Судьей в данном вопросе может стать обыкновенный расчет - сравнение указанных двух схем по совокупным денежным потокам. Иными словами, необходимо рассмотреть и сравнить притоки и оттоки денежных средств, возникающие при реализации той или иной схемы приобретения запасов (безусловно, сравнение должно проводиться за один и тот же промежуток времени). Наиболее выгодным для компании является вариант закупок, создающий наименьший отток денежных средств, т.е. наименьшую финансовую нагрузку для организации.

Эффект от той или иной схемы приобретения запасов определяется несколькими составляющими:

• разницей в цене приобретаемых ресурсов;
• величиной налога на прибыль, которая возникает при списании стоимости запасов на стоимость продукции;
• величиной НДС, предъявляемого к возмещению и, следовательно, уменьшающего платежи в бюджет по текущей деятельности;
• необходимостью и стоимостью привлечения заемных источников финансирования;
• величиной затрат на хранение ресурсов.

Основной составляющей оттоков денежных средств являются собственные средства, направляемые на приобретение запаса или (и) на погашение задолженности по кредитам, привлеченным на приобретение запасов. Перечисленные составляющие покажут величину средств, направленную на приобретение необходимого объема ресурсов.

Разница в цене приобретения и объеме запасов на складе повлечет за собой отличия в налогооблагаемых базах по налогам. Разница в цене ресурсов и стоимости заемных средств (если привлекаются) повлечет за собой отличия в налогооблагаемой базе по налогу на прибыль. Чем больше стоимость запаса, списываемая на стоимость продукции, тем меньше налог на прибыль, т.е. тем меньше платежи (оттоки средств) на уплату налога.

Разница в стоимости приобретаемых запасов также скажется на величине НДС уплаченного, который уменьшает конечные платежи НДС в бюджет по текущей деятельности. Чем больше стоимость запаса, списываемая на стоимость продукции, тем меньше НДС, подлежащий уплате в бюджет по текущей деятельности (рассчитываемый как НДС, полученный за вычетом НДС уплаченного).

Создание долговременного запаса может повлечь за собой дополнительные складские расходы, например затраты на аренду складских помещений и внутризаводское перемещение (а может практически не повлечь, если предприятие располагает достаточными помещениями для складирования годового объема ресурса и закупаемый ресурс не требует особых условий хранения).

Прочие элементы финансовых потоков компании - выручка от реализации, производственные и инвестиционные затраты, налоги (помимо НДС и налога на прибыль) - будут идентичны в обоих вариантах, поэтому могут не участвовать в рассмотрении.

Пример

На самом простом примере оценка целесообразности закупки запасов на длительный (короткий) срок выглядит следующим образом.

Вариант 1. Закупка запасов на год при фиксированной цене (табл. 5).

Планируется единовременно закупить 40 тыс. единиц ресурса. Закупаемый объем покрывает годовую потребность компании в данном виде ресурса. Цена приобретения определена с учетом скидки 4% (скидка за объем) от базовой цены, составляющей 12,3 доллара с НДС за единицу ресурса. Таким образом, цена приобретения единицы ресурса в данной схеме составляет 12,3 × 0,96 = 11,8 доллара с НДС (10 долларов без НДС). Общая стоимость приобретаемого объема ресурса - 472 тыс. долларов (400 тыс. долларов без НДС). Для финансирования сделки компания располагает собственными средствами в размере 130 тыс. долларов. Потребность в краткосрочных кредитах для приобретения запаса составляет 342 тыс. долларов, стоимость кредитных ресурсов - 12% годовых в рублях с ежемесячной уплатой процентов (1% в месяц). При приобретении годового объема ресурса складские расходы (включая дополнительную аренду помещения и транспортировку запаса) возрастают на 3,5 тыс. долларов в квартал по сравнению с уровнем складских расходов, наблюдающихся при регулярной закупке ресурса. Дополнительные расходы присутствуют только в течение первых трех кварталов хранения запаса, при расходовании запаса до уровня квартального (регулярного) потребность в дополнительных площадях отпадает.

Таблица 5. Формирование потоков при закупке ресурсов на длительный срок (в тыс. долларов, если не указаны иные единицы)

Наименование позиций
Расход запаса	10 тыс. ед.	15 тыс. ед.	5 тыс. ед.	10 тыс. ед.
Сумма, списанная на стоимость продукции (при фиксированной цене 10 долларов за единицу без НДС)	100	150	50	100
Стоимость запаса в балансе (учитывается без НДС) на конец периода	400 – 100 = 300	300 – 150 = 150	150 – 50 = 100	100 – 100 = 0
Привлечение кредита	342	0	0	0
Потоки для сравнения вариантов
1. Собственные средства на приобретение запаса (на сумму приобретения с НДС)	130	0	0	0
2. Собственные средства на погашение задолженности по кредиту (погашение в конце периода)	0	171	171	0
3. Собственные средства на погашение процентов по кредиту	6,8 (за 2 мес.)	10,3 (за 3 мес.)	10,3 (за З мес.)	0
4. Собственные средства на дополнительные складские расходы	3,5	3,5	3,5	0
5. Уменьшение налога на прибыль	26,5	39,3	15,3	24,0
6. Уменьшение НДС к уплате в бюджет (принимаемый в расчет	(100 +3,0) ×18% = 18,6	(150 +3,0) ×18% =27,6	9,6	18
НДС уплаченный к затратам).
Ставка НДС 18%
Итого поток (5 + 6-1-2 - 3 - 4)	-95,2	-117,8	-159,8	42,0
	1	0,97	0,94	0,92
Дисконтированный поток	-95,2	-114,3	-150,2	38,7
То же нарастающим итогом	-95,2	-209,5	-359,7	-321

Собственные средства (средства от текущей деятельности компании), потраченные в связи с приобретением годового объема запасов при указанных ценах и схеме финансирования составят 130 + (171 + 171) + 6,8 + 10,3 + 10,3 + 3,5 × 3 = 509,9 тыс. долларов.

Суммы, уменьшающие налогооблагаемую прибыль, складываются из стоимости ресурса, списанной на стоимость продукции, начисленных процентов по кредитам, прироста складских расходов (тыс. долларов).

1. кв.: 24% × (100 + 6,8 + 3,5) = 26,5
2. кв.: 24% × (150 + 10,3 + 3,5) = 39,3
3. кв.: 24% × (50+ 10,3 + 3,5) = 15,3
4. кв.: 24% × 100 = 24,0

Итого уменьшение налога на прибыль (при расчете налогооблагаемой прибыли) по рассматриваемой схеме составит 105,2 тыс. долларов. Уменьшение НДС к уплате в бюджет - 73,9 тыс. долларов. (Под уменьшением НДС к уплате в бюджет подразумевается начисленная сумма НДС к запасам, списанным на стоимость продукции. Указанная сумма учитывается в составе НДС, уплаченного при определении НДС, подлежащего уплате в бюджет: НДС в бюджет = НДС полученный - НДС уплаченный.)

Совокупный денежный поток, связанный с реализацией данной схемы закупки ресурсов, составляет -95,2 - 1 17,8 - 159,8 + 42,0 = (-) 330,8 тыс. долларов (проверим по составляющим: 105,2 + 73,9 - 509,9 = 330,8), с учетом дисконтирования потоков при ставке 12% годовых (-) 321 тыс. долларов.

Вариант 2. Закупка запасов ежеквартальная с учетом планируемого роста цен (табл. 6).

Планируется ежеквартальное приобретение ресурса с ориентиром на квартальный план производства. Совокупная годовая потребность в ресурсе составит 40 тыс. единиц. При планировании учитывается ежеквартальная индексация цен на данный вид ресурса в среднем на 2,5%. Цена за единицу ресурса, установленная поставщиками на момент начала планирования, составляет 12,3 доллара с НДС (10,4 доллара без НДС). Заметим, что при ежемесячной индексации цен необходимо проводить аналогичный расчет с интервалом планирования месяц. Финансирование приобретения запасов планируется за счет собственных средств; привлечения заемных источников финансирования не требуется.

Таблица 6. Формирование потоков при регулярных (краткосрочных) закупках ресурсов (в тыс. долларов, если не указаны иные единицы)

Наименование	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Расход запаса	10 тыс. ед.	15 тыс. ед.	5 тыс. ед.	10 тыс. ед.
Цена приобретения ресурса (без НДС)	10,4	10,7	11,0	11,2
Сумма, списанная на стоимость продукции	104,2	160,3	54,8	112,3
Потоки для сравнения вариантов
1. Собственные средства на приобретение запаса (стоимость запаса с НДС)	12,3 × 10 = 123	12,3 × 1,025 × 15 = 189,1	64,6	132,5
2, 3, 4. Собственные средства на погашение основного долга и процентов по кредиту, на дополнительные складские расходы (нет)	0	0	0	0
5. Налог на имущество	0,7	1,2	1,6	1,9
6. Уменьшение налога на прибыль	25,0	38,5	13,1	26,9
7. Уменьшение НДС к уплате в бюджет (принимаемый в расчет НДС уплаченный к затратам). Ставка НДС 18%	104,2 × 18% = 18,8	160,3 × 18% = 28,8	9,9	20,2
Итого поток (6 + 7 – 1 – 2 – 3 – 4)	–79,2	-121,8	-41,6	-85,4
Коэффициент дисконтирования при ставке сравнения 12%	1	0,97	0,94	0,92
Дисконтированный поток	–79,2	-118,1	-39,1	–78,5
То же нарастающим итогом	–79,2	-197,4	-236,5	-315

Собственные средства (средства от текущей деятельности компании), потраченные в связи с приобретением годового объема запасов при указанных ценах и схеме финансирования составят 123 + 189,1 + 64,6 + 132,5 = 509,2 тыс. долларов.

Суммы, уменьшающие налогооблагаемую прибыль, складываются из стоимости ресурса, списанной на стоимость продукции.

1. кв.: 24% × 104,2 = 25,0
2. кв.: 24% × 160,3 = 38,5
3. кв.: 24% × 54,8 = 13,1
4. кв.: 24% × 112,3 = 26,9

Итого уменьшение налога на прибыль (при расчете налогооблагаемой прибыли) по рассматриваемой схеме составит 103,6 тыс. долларов, уменьшение НДС к уплате в бюджет (в составе НДС, уплаченного при расчете НДС в бюджет, = НДС полученный - НДС уплаченный) составит 77,7 тыс. долларов.

Совокупный денежный поток, связанный с реализацией данной схемы закупки ресурсов, составляет: - 79,2 - 121,8 - 41,6 - 85,3 = (-) 327,9 тыс. долларов (проверим по составляющим: 103,6 + 77,7 - 509,2 = 327,9), с учетом дисконтирования потоков (-) 315 тыс. долларов. Можно сравнить варианты по величине ключевых составляющих расчетов (табл. 7).

Таблица 7. Сравнение вариантов закупок ресурсов на длительный и короткий срок по ключевым составляющим расчетов (в тыс. долларов)

В ситуации, отраженной в табл. 5 и 6, закупки на короткие сроки оказались более привлекательными (несмотря на практическое равенство абсолютной величины стоимости приобретаемого годового объема ресурсов по обоим вариантам). Однако при изменении условий реализации проекта (разницы цен при единовременной и ежеквартальной закупках, стоимости и суммы привлекаемых на финансирование сделки кредитов, стоимости хранения) привлекательность отдельных вариантов может превалировать. Например, при условии большей величины оптовой скидки или большего темпа роста цен более привлекательным выглядел бы вариант закупок на длительный срок.

Ответ на вопрос, какой схемы приобретения запасов стоит придерживаться, будет зависеть от конкретных условий, в частности: доли собственных и заемных источников финансирования сделки, разницы между ценой при оптовой закупке и ценами при регулярном приобретении запаса.

Безусловно, помимо прагматичных расчетов, должна приниматься во внимание возможность доступа к данному виду ресурса, в частности риск сбоев поставок со стороны поставщиков. Высокий риск сбоев в поставках ресурса (груз с сырьем «застрял» на таможне, транспортная компания нарушает сроки доставки) и связанный с этим риск нарушения графика выполнения заказов может стать аргументом для создания запаса, обеспечивающего процесс производства на длительный срок. С экономической точки зрения такое решение будет оправдано: потери прибыли при невыполнении заказов (продано меньше, чем планировалось, плюс возможные пени за срыв заказов) и «замораживание» средств в незавершенном производстве могут оказаться для предприятия большим злом, чем отвлечение средств на создание долговременного запаса. Таким образом, выбор между созданием долговременного или краткосрочного запаса зависит от конкретной ситуации и должен основываться на совокупности экономического расчета и организационных нюансов.

Причину высокой доли материальных запасов необходимо отразить при составлении аналитической записки.

I. Доля (абсолютная величина) незавершенного производства изменяется скачкообразно.

Естественные причины:

• изменение номенклатуры производимой продукции;
• производство изделий, цикл изготовления которых больше продолжительности интервала анализа;
• сезонное производство.

Негативные причины:

• нарушение сроков поставок материалов и комплектующих партнерами и поставщиками;
• нарушение производственного цикла по внутренним причинам.

II. Доля (абсолютная величина) готовой продукции (товаров) изменяется скачкообразно. Значительный объем готовой продукции.

Естественные причины:

• спрос на продукцию подвержен сезонным колебаниям;
• производство изделий, цикл изготовления которых больше продолжительности интервала анализа.

Негативные причины:

• проблемы в процедуре планирования: план производства формируется без ориентира на объем продаж;
• проблемы со сбытом (отсутствие спроса на продукцию, недостаточные усилия маркетинговых служб).

Значительная доля (абсолютная величина) готовой продукции на складе может являться индикатором проблем со сбытом готовой продукции. Для уточнения данного вопроса необходим расчет периода оборота готовой продукции. Высокий удельный вес в сочетании со значительным и растущим периодом оборота может подтвердить наличие проблемы с затовариванием склада готовой продукции.

Значительная и растущая величина готовой продукции на складе может возникать как результат несогласованности в процедуре планирования, точнее, в построении плана производства без ориентации на объем продаж (рис. 2). Исключение составляют отрасли, в которых наличие постепенно возрастающего и далее расходуемого запаса готовой продукции является естественным. Примером может служить производство и реализация меховых изделий с весенне-летним периодом «накопления» готовой продукции и осенне-зимним периодом ее активной продажи.

Рис. 2. Необходимый подход к формированию плана производства: ориентация на объем продаж

Отсутствие несогласованности в процедуре планирования сказывается не только в затоваривании склада, но и в сверхнормативном объеме запасов и незавершенного производства. В результате финансовое состояние предприятия ухудшается за счет того, что денежные средства необоснованно «замораживаются» (бездействуют).

При объяснении причин затоваренности склада традиционно упоминаются проблемы со сбытом продукции. Однако, независимо от характера спроса на продукцию, формирование плана производства предполагает ориентацию на объем заказов (в частности, падение объема заказов - снижение планируемого объема производства - снижение плана закупок материалов, сумм «лимиток»). Но, если все-таки вести разговор о проблемах со сбытом, необходимо определить, что же является причиной - падение спроса на продукцию или недостаточные усилия маркетинговых служб.

III. Значительная доля (абсолютная величина) дебиторской задолженности.

Естественные причины:

• отраслевые особенности, выражающиеся в отсутствии или малых объемах незавершенного производства, готовой продукции, материальных запасов (например, таковыми являются компании, оказывающие услуги связи или транспортировки газа, нефтепродуктов);
• значительная доля, прирост абсолютной величины или доли дебиторской задолженности (но не периода оборота!) может являться следствием роста оборотов компании, т.е. не означать ухудшения работы с дебиторами.

Пример

Подобная ситуация наблюдается в примере, приведенном в табл. 8: рост оборотов в последнем квартале вызвал заметный (на 30%) рост дебиторской задолженности и ее доли в активах. То, что причиной роста задолженности не стало ухудшение условий расчетов с покупателями, подтверждает неизменный период оборота дебиторской задолженности.

Таблица 8. Анализ управления дебиторской задолженностью: необходимые составляющие

Наименование позиций	Отчетные даты
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
II. Оборотные активы
Дебиторская задолженность
В том числе: покупатели и заказчики	21 600	26 900	35 100
Структура баланса
Покупатели и заказчики	28%	30%	36%
Выручка от реализации (в отчете о прибыли)
Выручка нарастающим итогом	44 100	92 400	155 400
Выручка за период	44 100	48 300	63 000
Оборачиваемость активов
	44	46	45

Доля дебиторской задолженности также может меняться в результате изменений абсолютной величины прочих элементов оборотных активов. Например, компания осуществила закупку запасов на длительный срок. В результате этого темп роста значений по строке «Производственные запасы» превысил темп роста прочих элементов оборотных активов. Как результат - рост доли запасов и снижение долей прочих элементов в составе оборотных активов. Изменения в результате подобных причин также не будут отражать изменение условий расчетов с покупателями.

Негативные причины:

• работа с дебиторами (работа по востребованию задолженности покупателей) не налажена. Для ответа на вопрос о том, возможно ли назвать работу по востребованию задолженности неудовлетворительной, необходимо проанализировать периоды оборота дебиторской задолженности (средний срок оплаты счетов покупателями).

В то же время неизменная абсолютная величина и доля актива не являются гарантией того, что в рассматриваемом периоде не происходило изменений в условиях взаиморасчетов компании с покупателями продукции.

Пример

В табл. 9 приведен фрагмент баланса предприятия (энергетика), у которого наблюдается резкое ухудшение в части оплаты счетов покупателями, но при этом абсолютная величина и доля задолженности в активах практически не изменяются. О резком ухудшении положения с погашением обязательств покупателями свидетельствует двукратный рост периода оборота дебиторской задолженности (с 112 до 212 дней). Пример еще раз подчеркивает: доля элемента актива в общих активах дает представление о том, насколько весомым является данный элемент в экономике предприятия; о принципах управления данным элементом говорит период оборота.

Таблица 9. Анализ условий управления оборотным капиталом

Наименование позиций	Отчетные даты
	01.01.2015	01.04.2015	01.07.2015
II. Оборотные активы
Запасы
В том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	218 300	213 200	250 500
незавершенное производство	17	17	17
готовая продукция и товары	1400	900	980
	1 300 000	1 700 000	1 600 000
авансы выданные	63 400	66 300	74 000
Денежные средства	45 000	55 000	16 000
Прочие оборотные активы	330 000	329 000	332 000
Итого оборотные активы	1 958 117	2 364417	2 273 497
Структура баланса
Дебиторская задолженность - покупатели и заказчики	66%	70%	70%
Выручка и затраты (в отчете о прибыли)
Выручка нарастающим итогом		1 155 000	1 833 000
Выручка за период (сезонный спад)		1 155 000	678 000
Оборачиваемость активов
Период оборота дебиторской задолженности (дни)		112	212

Как упоминалось выше, в ряде случаев скачкообразные изменения величин (и удельных весов) элементов текущих активов отражают естественную логику протекания производственного процесса. Такая ситуация наблюдается у организаций, для которых характерны следующие особенности:

• спрос на продукцию подвержен сезонным колебаниям (объемы производства продукции заметно изменяются от периода к периоду);
• цикл производства продукции больше продолжительности интервала анализа (строительство зданий, судостроение, тяжелое машиностроение).

Например, при изготовлении нефтехимического сосуда затраты на изготовление постепенно увеличивают статью «Незавершенное производство» (возрастает абсолютная величина незавершенного производства и его доля в текущих активах). По завершении работы значения по статье «Незавершенное производство» значительно сократятся в связи с отражением реализации продукции.

Собственный капитал

Собственный капитал является фундаментом, финансовой основой компании и представляет собой средства (источники финансирования), принадлежащие ей на правах собственности и используемые для формирования определенной части ее активов.

Величина и динамика собственного капитала - важнейшая характеристика состояния компании, ее надежности. Среди параметров, определяющих положение компании на рынке и ее позицию относительно конкурентов, величина собственного капитала упоминается наравне с показателем оборота.

Рост собственного капитала является позитивным фактором и свидетельствует о росте финансовой устойчивости компании. Рост собственного капитала увеличивает стоимость компании и ее инвестиционную привлекательность, а также клиентский потенциал (например, для кредитующих организаций, брокерских компаний). Изменение собственного капитала является причиной изменения всех основных характеристик финансового состояния предприятия - ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности.

II. Увеличение доли (абсолютной величины) уставного капитала.

Возможные причины:

• привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала: дополнительные взносы в уставный капитал, дополнительная эмиссия акций, объединение компаний.

Увеличение уставного капитала можно рассматривать как подтверждение деловой активности предприятия и упрочения его позиции на рынке (например, дополнительная эмиссия акций).

I. Увеличение доли (абсолютной величины) добавочного капитала.

Возможные причины:

• переоценка основных фондов.

Единственной причиной изменения добавочного капитала является проведение переоценки основных средств. Однако говорить однозначно о положительном влиянии переоценки на финансовое положение компании весьма затруднительно. Точнее, сложно говорить о каком-либо заметном влиянии переоценки на финансовое положение компании. Формально проведение переоценки приведет к росту абсолютной величины и, как правило, доли собственного капитала в общих пассивах. Однако изменение стоимости активов и добавочного капитала в учетных документах не создает таких дополнительных источников финансирования текущей деятельности компании, которые появляются благодаря эмиссии акций или приросту накопленного капитала.

Таким образом, рост собственного капитала за счет роста добавочного капитала является менее приоритетным и значимым для компании, чем рост собственного капитала за счет увеличения накопленного капитала (полученной прибыли) или уставного капитала. В случае роста собственного капитала за счет добавочного трудно говорить о росте финансовой устойчивости компании.

Пример

Компания 1, баланс которой представлен в табл. 10, утверждает о высоком уровне финансовой устойчивости. Вывод о финансовой устойчивости основан на значительной доле собственного капитала компании в структуре пассивов, которая в течение анализируемого года составляла 72-75%.

Таблица 10. Анализ структуры собственного капитала как база для оценки финансовой устойчивости компании

Наименование позиций	Отчетные даты
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015	01.01.2016
Итого внеоборотные активы	47 744 119	47 592 033	47 581 473	4 755 0334
Запасы В том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	268 015	317 871	319616	346 366
незавершенное производство	210 351	219 979	220 958	306 443
готовая продукция и товары	130 470	148 422	193 089	182 271
Дебиторская задолженность - покупатели и заказчики	3 307 668	3 164 716	3 817 226	4 021 227
Авансы выданные	334 704	316 226	314456	359 035
Денежные средства	402 168	397 022	400 201	408 780
Прочие оборотные активы	1 956 690	1 942 613	624 759	732 927
Итого оборотные активы	6 610 066	6 506 849	5 890 305	6 357 049
БАЛАНС	54 354 185	54 098 882	53 471 778	53 907 383
Уставный капитал	36 250 000	36 250 000	36 250 000	36 250 000
Добавочный капитал	33 304 870	33 304 870	33 304 870	33 304 870
Накопленный капитал	-28 642 395	-28 433 625	-29 481 712	-29 438 868
Итого собственный капитал	40 912 475	41 121 245	38 722 732	38 765 576
	0	0	0	0
	13 441 710	12 977 637	14 749 046	15 141 807
БАЛАНС	54 354 185	54 098 882	53 471 778	53 907 383
Структура баланса
Доля собственного капитала в	75,3%	76,0%	72,4%	71,9%
пассивах
	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
	24,7%	24,0%	27,6%	28,1%
Уставный капитал	88,6%	88,2%	90,1%	90,0%
Добавочный капитал	81,4%	81,0%	86,0%	85,9%
Накопленный капитал	-70,0%	-69,1%	-76,1%	-75,9%
Итого собственный капитал	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

Анализ структуры собственного капитала показывает, что положительная величина собственных средств образована за счет добавочного капитала. При этом накопленный капитал, характеризующий результаты деятельности компании, является отрицательным, и его отрицательная величина составляет 50% активов. В данной ситуации говорить о достаточной величине собственного капитала и о финансовой устойчивости компании крайне затруднительно.

III. Накопленный капитал сокращается/ накопленный капитал отрицательный.

Причины сокращения:

• возрастают убытки;
• использование средств фондов.

Причины отрицательной величины:

Непокрытые убытки отчетного года и прошлых лет превышают накопленную нераспределенную прибыль и средства фондов.

Анализ накопленного капитала - весомая составляющая финансовой диагностики компании. Накопленный капитал является важнейшим источником роста собственного капитала. Собственный капитал, в свою очередь, - фактор, определяющий финансовое состояние компании.

Накопленный капитал отражает результаты деятельности компании - прибыль, остающуюся в распоряжении компании. Рост накопленного капитала - одна из важнейших позитивных характеристик состояния компании и индикатор потенциальных возможностей предприятия сохранять приемлемый уровень финансового состояния. Такая динамика говорит о том, что предприятие «зарабатывает больше, чем тратит». Сокращение накопленного капитала является индикатором «проедания» предприятием результатов своей деятельности. Динамику изменения накопленного капитала необходимо отразить в аналитической записке.

Когда накопленные убытки (отрицательный накопленный капитал) превышают сумму уставного и добавочного капитала компании, величина собственных средств компании становится отрицательной. Отрицательная величина собственного капитала является негативной характеристикой, означающей потерю финансовой устойчивости компании - существенную зависимость финансового положения компании от заемных источников финансирования. Как правило, такая ситуация характерна для предприятий, имеющих значительные убытки (убыточную деятельность в течение длительного периода либо значительные убытки в отдельных периодах). В случае отрицательной величины собственного капитала также наблюдается отрицательная величина чистого оборотного капитала - одного из параметров, характеризующих финансовую устойчивость и ликвидность компании.

У предприятий с отрицательной величиной собственного капитала нередко наблюдается сверхнормативная (просроченная) задолженность перед бюджетом, персоналом, а также просроченные задолженности по привлеченным кредитам. Данная ситуация вполне закономерна и объяснима, так как при отсутствии собственных источников финансирования единственным возможным рычагом поддержания текущей платежеспособности является использование средств в расчетах, точнее, отсрочка текущих платежей (увеличение периода оборота текущих пассивов). Возможным выходом также является привлечение кредитов, но в условиях отрицательного собственного капитала кредитующие организации неохотно пойдут на сотрудничество с компанией (особенно если речь идет о долгосрочном кредитовании).

Следствием сверхнормативных задолженностей перед бюджетом и кредиторами являются пени и штрафные санкции, которые еще более увеличивают убытки компании, находя отражение в отчете о прибылях и убытках, в частности в позициях «Налог на прибыль и другие аналогичные платежи», «Прочие внереализационные расходы».

Таким образом, отрицательная величина собственного капитала является индикатором убыточных компаний и порождает своего рода «замкнутый круг» по дальнейшему ослаблению состояния предприятия (рис. 3). В данном случае улучшение состояния предприятия невозможно без оптимизации прибыльности его деятельности. Для определения рычагов оптимизации прибыльности необходим анализ структуры производимой продукции, структуры затрат, направлений использования прибыли. Для предприятий, собственный и (или) накопленный капитал которых имеет довольно большую отрицательную величину, нередко требуются радикальные «хирургические» меры по оптимизации прибыльности, а именно: отказ от части производственных фондов, перевод многих технологических операций на аутсорсинг.

Рис. 3. Убыточность деятельности как причина постоянного ослабления финансового положения компании

Временное поддержание платежеспособности предприятия возможно за счет увеличения оборачиваемости активов. Использование резервов оборотного капитала для поддержания текущей платежеспособности может заключаться, в частности, в сокращении периода оборота дебиторской задолженности, увеличении доли и периода предоплаты авансов покупателей, т.е. в высвобождении средств в расчетах. Также возможен вариант предоставления дотаций, целевых финансирования и поступлений.

Следует подчеркнуть, что мероприятия по оптимизации оборотного капитала дают временный эффект - высвобождение денежных средств осуществляется единовременно и позволяет обеспечить поддержку текущей платежеспособности компании. Стабилизация финансового положения предприятия и его устойчивость в перспективе обеспечивается прибыльностью.

Снижение абсолютной величины накопленного и собственного капитала однозначно является негативной тенденцией. Однако снижение доли собственного капитала в пассивах при росте абсолютной величины накопленного и собственного капитала (или при неизменной величине) отнюдь не всегда означает ухудшение финансового состояния компании и потерю финансовой устойчивости.

Доля заемного капитала, растущая до определенного предела, может не приводить к потере финансовой устойчивости и при этом способствовать росту рентабельности собственного капитала. Наращивание доли собственного капитала не есть самоцель (именно доли, рост абсолютной величины собственного капитала является однозначным условием развития предприятия). В западной практике финансового анализа встречается мнение, согласно которому полное отсутствие кредитов отражает неумение предприятия работать на рынке финансов и неумение в полном объеме использовать возможности роста бизнеса.

Каков же допустимый предел роста доли заемного капитала и снижения доли собственных средств? Его можно определить расчетным путем.

Определение достаточной для данной компании величины собственного капитала

Определение величины собственного капитала, необходимого для данного предприятия в сложившихся условиях работы, базируется на всем известном правиле финансового менеджмента: для обеспечения приемлемого уровня ликвидности и финансовой устойчивости необходимо, чтобы за счет собственных средств компании были профинансированы наименее ее ликвидные активы. Таким образом, формула расчета минимально необходимой (допустимой) величины собственного капитала выглядит так:

Минимально необходимый собственный капитал = Наименее ликвидные активы.

Расчет базируется на простом и прозрачном правиле, не вызывающем споров и возражений. Однако некоторую проблему может вызвать определение величины наименее ликвидных активов: различные отрасли, различные компании будут отличаться активами, которые можно отнести к разряду наименее ликвидных. Можно предложить два варианта решения данного вопроса. Первый, более справедливый, - проводить оценку отдельных составляющих активов на предмет ликвидности индивидуально для конкретной компании. Второй, более простой в осуществлении и требующий меньше времени, - относить к наименее ликвидным активам внеоборотные активы, материальные запасы и незавершенное производство.

Сравнивая минимально необходимый собственный капитал, определенный расчетным путем, с фактической величиной собственных средств, можно сделать вывод о достаточности или недостаточности уровня собственного капитала данной компании.

Пример

Для предприятия (Компания 1), баланс которого представлен в табл. 10, необходимая величина собственного капитала значительно превышает его фактическую величину: фактический уровень в 1,25 раза ниже необходимого. С учетом структуры активов данного предприятия даже такая значительная доля собственного капитала, как 75%, может быть признана недостаточной. Учитывая, что накопленный капитал компании отрицателен, а собственный капитал имеет положительное значение благодаря добавочному капиталу и при этом не достигает требуемой величины, можно сделать вывод о недостаточном уровне собственного капитала и низкой финансовой устойчивости компании (табл. 11).

Таблица 11. Расчет достаточной величины собственного капитала компании

Наименование позиций	Отчетные даты
	01.04.2015	01.07.2015	01.10.2015
Собственный капитал необходимый (расчет)	48 557 189	48 446 109	48 436 503
Внеоборотные активы	47 744 119	47 592 033	47 581 473
Запасы
В том числе:
сырье, материалы, другие аналогичные ценности	602 719	634 097	634 072
незавершенное производство	210351	219 979	220 958
Уставный капитал	36 250 000	36 250 000	36 250 000
Добавочный капитал	33 304 870	33 304 870	33 304 870
Накопленный капитал	(–) 28 642 395	(–) 28 433 625	(–) 29 481 712
Собственный капитал фактический	40 912 475	41 121 245	38 722 732

Пример

У Компании 4, баланс которой представлен в табл. 12, наблюдается тенденция на снижение доли собственного капитала с 94,6 до 62,6%. На первый взгляд такую динамику можно признать негативной. Однако снижение доли собственного капитала в пассивах происходит на фоне роста его абсолютной величины - не менее 20% в год. При этом рост собственных средств достигнут за счет активного роста накопленного капитала: его величина ежегодно удваивается, доля в структуре собственных средств возрастает с 13,2 до 52,1% за три года. Во всех без исключения периодах фактическая величина собственного капитала соответствует необходимому уровню, определенному исходя из структуры активов данной компании (табл. 13). В этом случае нет оснований говорить о недостаточности собственного капитала, угрожающем росте заемных средств, потере финансовой устойчивости.

Таблица 12. Анализ структуры баланса Компании 4

Наименование позиций	Отчетные даты
	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	01.01.2016
Итого внеоборотные активы
Запасы	11 513	24 020	54 660	80 202
В том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	8 251	9 969	26 093	32 999
незавершенное производство	1 227	1 809	3 082	4502
готовая продукция и товары	1 916	9919	19 584	37 308
прочие запасы и затраты	115	1 364	1 121	229
Дебиторская задолженность - покупатели и заказчики	400	1 547	58 917	187 930
Денежные средства	732	775	8 126	7 201
Итого оборотные активы	20 842	42 737	131 083	276 885
БАЛАНС	209 752	247 221	329 941	629 088
Уставный капитал	87	87	87	87
Добавочный капитал	172 269	179 947	160 032	188 464
Резервный капитал	8 306	8 278	8 039	8 299
Нераспределенная прибыль	17 832	42 145	104 252	196 944
Итого собственный капитал	198 494	230 457	272 410	393 794
Итого долгосрочные обязательства	0	0	0	0
Итого краткосрочные обязательства	11 258	16 764	57 531	235 294
В том числе краткосрочные кредиты	0	0	0	0
БАЛАНС	209 752	247 221	329 941	629 088
Структура баланса
Доля собственного капитала в пассивах	94,6%	93,2%	82,6%	62,6%
Доля долгосрочных обязательств	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Доля краткосрочных обязательств	5,4%	6,8%	17,4%	37,4%
Структура собственного капитала
Уставный капитал	0,04%	0,04%	0,03%	0,02%
Добавочный капитал	87%	78%	59%	48%
Резервный капитал	4%	3,6%	3%	2%
Нераспределенная прибыль	9%	18%	38%	50%
Итого собственный капитал	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

Таблица 13. Расчет достаточной величины собственного капитала Компании 4

Опережающий рост заемных средств, наблюдающийся на фоне роста собственного капитала, есть следствие активного увеличения активов компании. В последнем отчетном периоде рост активов составил 299 146 тыс. руб. (т.е. возникла потребность в финансировании 299 146 тыс. руб.) при росте собственного капитала на 121 384 тыс. руб. (т.е. при росте собственных источников финансирования на 121 384 тыс. руб.). В результате компания была вынуждена в значительном объеме наращивать заемные источники финансирования. Привело ли это к ухудшению финансового положения компании? С точки зрения финансовой устойчивости ухудшения финансового положения компании не произошло: как и в предыдущих периодах, фактическая величина собственного капитала превышает необходимую величину. Возможно, привлечение заемных источников стало «слишком дорогим для предприятия» и при сохранении финансовой устойчивости привело к снижению рентабельности капитала. На данный вопрос поможет ответить анализ рентабельности капитала (табл. 14).

Таблица 14. Динамика показателей рентабельности Компании 4

В последнем отчетном периоде наблюдается небольшое снижение рентабельности всего капитала и значительный прирост рентабельности собственных средств. При росте прибыльности (которая однозначно наблюдалась в последнем отчетном периоде, так как наблюдался рост накопленного капитала) единственной причиной снижения рентабельности всего капитала является замедление оборачиваемости активов. Таким образом, наблюдающийся прирост активов компании однозначно способствовал некоторому снижению рентабельности капитала.

На рентабельность собственного капитала опережающий рост заемного капитала оказал противоположное, положительное, влияние. Заемные источники финансирования не стали для предприятия «слишком дорогими» - в составе заемных средств отсутствуют кредиты (следовательно, уплачиваемые проценты), кредиторская задолженность не содержит просроченных долгов с начисляемыми штрафами (для выяснения данного вопроса необходимы запросы дополнительной информации). Таким образом, с точки зрения рентабельности собственного капитала снижение его доли явилось позитивным моментом. Важно подчеркнуть, что речь идет именно о доле собственного капитала, но не о снижении его абсолютной величины. Сокращение абсолютной величины собственного капитала не может являться позитивным моментом.

Анализ инвестиционных вложений, а также анализ оборачиваемости текущих активов поможет ответить на вопрос, существовала ли возможность обеспечить более высокие финансовые показатели, т.е. еще более устойчивое финансовое положение компании (табл.15).

Таблица 15. Периоды оборота текущих активов Компании 4, дни

Как показывает анализ оборачиваемости, в последнем отчетном периоде наблюдается заметное ухудшение условий управления текущими активами в части дебиторской задолженности, а также некоторое ухудшение в части готовой продукции на складе. Таким образом, компания располагала резервом для получения более высоких финансовых показателей. В частности, избежав ухудшения условий управления дебиторской задолженностью, компания имела возможность получить более высокий показатель рентабельности собственного капитала. Для анализа целесообразности осуществленных инвестиций во внеоборотные активы необходима дополнительная информация.

Долгосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства - это долги, срок которых больше года. В российском бухгалтерском балансе «Долгосрочные обязательства» выделяют:

• займы и кредиты, где отражаются непогашенные суммы полученных кредитов и займов, подлежащих погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
• прочие долгосрочные обязательства - иные виды долгосрочной кредиторской задолженности, отличной от полученных кредитов и займов;
• отложенные налоговые обязательства - отсроченные налоги. Такая ситуация встречается часто ввиду различия правил начисления амортизационных отчислений.

Анализ долгосрочных обязательств сводится к определению суммы задолженности, которой располагает фирма в долгосрочной перспективе.

Значительная доля (абсолютная величина) долгосрочных кредитов.

Объективные причины:

• значительные инвестиционные вложения, требующие привлечения дополнительного внешнего финансирования.

Негативные причины:

• долговая зависимость компании от кредиторов.

Величина кредитов зависит от стратегического развития компании. Логично, что увеличение долгосрочной задолженности - явление временное, и по истечении инвестиционной фазы предполагается сокращение задолженности путем погашения займов и кредитов. В рамках анализа для поддержания финансовой независимости на приемлемом уровне целесообразно рассчитывать сумму допустимого долгосрочного кредита.

Краткосрочные обязательства (текущие пассивы)

Анализ краткосрочных обязательств позволяет определить основные заемные источники финансирования текущей производственной деятельности предприятия. Это могут быть:

• средства в расчетах (кредиторская задолженность, авансы покупателей);
• кредиты;
• устойчивые пассивы (задолженность перед бюджетом и по заработной плате).

I. Значительная доля (абсолютная величина) статьи «Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами».

Объективные причины:

• значительные обороты и, как следствие, значительная величина начисленных налогов.

Негативные причины:

• сверхнормативная задолженность перед бюджетом.

Величина задолженности организации перед бюджетом и внебюджетными фондами в большинстве случаев изменяется пропорционально изменению объемов производства и реализации продукции, работ, услуг. Действительно, при увеличении объемов реализации возрастают суммы начисленных налогов. Например, увеличиваются налоги с выручки от реализации (отметим, что налог на пользователей автомобильных дорог отменен); в большинстве случаев возрастают налоги на добавленную стоимость, на прибыль, а также налоги с фонда оплаты труда. Как следствие, возрастет нормативная (текущая) задолженность организации перед бюджетом и внебюджетными фондами.

Если изменения доходов и затрат в отчете о прибылях и убытках отсутствуют (либо незначительные) и при этом в балансе наблюдается значительный прирост задолженности перед бюджетом, можно сделать вывод о возникновении сверхнормативной задолженности по уплате налогов государству. Если обороты возрастали, то о возникновении сверхнормативной задолженности может сказать опережающий темп роста величины задолженности перед бюджетом по сравнению с темпом роста оборотов компании. О возникновении сверхнормативной задолженности перед бюджетом также будет свидетельствовать рост периода оборота задолженности перед бюджетом.

Безусловно, наиболее простым и эффективным путем определения сверхнормативной задолженности перед бюджетом является уточнение данного вопроса в бухгалтерии анализируемой компании.

Наличие сверхнормативной задолженности перед бюджетом является негативным фактором и следствием недостаточного уровня собственного капитала компании.

II. Значительная доля (абсолютная величина) статьи «Расчеты по заработной плате».

Естественные причины:

• значительный фонд оплаты труда.

Негативные причины:

• сверхнормативная задолженность по оплате труда.

Наличие сверхнормативной задолженности по заработной плате можно определить, если имеется информация о фонде оплаты труда, начисленном в каждом интервале анализа. Нормативную задолженность предприятия по заработной плате в каждом анализируемом периоде можно определить с помощью следующей формулы:

Здесь период - продолжительность интервала анализа (месяц, квартал и т.д.); количество выплат ЗП - установленное на предприятии количество выплат заработной платы в течение месяца (1 - раз в месяц, 2 - дважды в месяц, 4 - еженедельно).

Нормативную задолженность по заработной плате (ЗП), определенную расчетным путем, необходимо сравнить с задолженностью по заработной плате, отраженной в балансе. Если задолженность по балансу значительно превышает нормативную задолженность (полученную расчетным путем), можно сделать вывод о наличии просроченной задолженности перед персоналом по оплате труда.

Нормативную задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами можно определить по аналогии с расчетом нормативной задолженности по заработной плате. Числителем формулы будет общая сумма налогов и платежей в бюджет и внебюджетные фонды, начисленных за некоторый период; знаменателем - частное от деления продолжительности интервала анализа (в днях) и средней периодичности уплаты налогов (в днях).

Здесь N - количество налогов, уплачиваемых организацией;

Периодичность уплаты налога - установленный законодательством период уплаты налога в бюджет - 30 дней (месяц), 90 дней (квартал), 180 дней (полугодие), 360 дней (год). Заметим, что расчет знаменателя формулы будет корректным, если продолжительность периода анализа больше или равна периодичности уплаты налога. Если продолжительность периода анализа меньше периодичности уплаты налога, знаменатель формулы равен 1.

Если задолженность по балансу значительно превышает нормативную задолженность (полученную расчетным путем), можно сделать вывод о наличии просроченной задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами.

Расчет величины нормативной и просроченной задолженности по заработной плате и перед бюджетом осуществляется, как правило, внешними пользователями информации. Отметим, что для получения подробной информации о сверхнормативных задолженностях организации перед бюджетом и по заработной плате целесообразно обратиться в бухгалтерию организации.

Кредиторская задолженность характеризует величину задолженности организации перед поставщиками (подрядчиками). Анализ кредиторской задолженности необходимо сочетать с анализом дебиторской задолженности. В этом случае формируется общая картина взаимоотношений предприятия с поставщиками и покупателями.

С большой долей уверенности можно сказать, что значительный «перевес» в пользу какого-либо одного источника финансирования нежелателен. При нормальном ходе производственной деятельности возможно использование всех перечисленных выше источников. Например, увеличение объемов производства и продаж продукции может сопровождаться привлечением краткосрочных кредитов. Однако, если краткосрочные кредиты становятся одной из основных составляющих краткосрочных обязательств, можно говорить о недостаточности собственного капитала компании либо неадекватном управлении активами.

По итогам анализа баланса компании делается следующее заключение:

• о росте или сокращении активов;
• об изменении структуры активов и пассивов;
• об основных элементах внеоборотных и оборотных активов (т.е. определение составляющих активов, оказывающих основное влияние на состояние компании);
• о росте или сокращении накопленного капитала и собственных средств.

Основными положительными характеристиками баланса предприятия являются:

• рост накопленного капитала;
• рост доли оборотных активов (при условии роста внеоборотных активов и отсутствии замедления оборачиваемости оборотных активов);
• отсутствие или погашение сверхнормативных задолженностей перед бюджетом, внебюджетными фондами, по заработной плате;
• удовлетворительная кредитная история.

Инструкция

Предварительный анализ
Получив на руки баланс, сначала изучите его внешний вид, оцените правильность оформления. Бухгалтерский баланс должен соответствовать стандартной форме, содержать полное название организации, дату составления и все необходимые реквизиты. Посмотрите, соблюдено ли равенство и , и проследите, как изменилась валюта баланса (т.е. итоговая сумма по активу или пассиву). Если она уменьшилась или осталась неизменной – это тревожный сигнал, требующий дополнительных исследований.

Анализируем активы баланса
Как вы наверняка знаете, баланс имеет два крупных раздела – (т.е. его экономические ресурсы) и пассивы (источники формирования ресурсов). Это и есть укрупненная структура баланса.
Анализировать активы и пассивы нужно двумя способами: горизонтально, т.е. сравнивая величину каждой статьи с ее значением на предыдущую дату, и вертикально, т.е. определяя долю наиболее важных статей баланса в его валюте. Особое внимание уделите основным статьям. Сопоставьте темпы роста внеоборотных и оборотных активов – в общем случае рост оборотных активов должен опережать увеличение внеоборотных, это о мобильности капитала. Проследите изменения величины дебиторской – ее рост может отражать необходимость более настойчивой работы с дебиторами. В то же время увеличение размера долгосрочных вложений – это показатель активной инвестиционной политики предприятия, которая, к сожалению, не всегда оправданна, т.к. отвлекаются средства от основной деятельности. Помимо перечисленных, очень важна статья «Запасы», ее также необходимо регулярно отслеживать, чтобы избежать «затоваривания» (в меньшей мере это относится к торговым организациям).

Изучаем пассивы баланса
При анализе пассивов баланса в первую очередь обратите внимание на соотношение собственного и заемного капитала. Чем больше доля заемного капитала, тем выше риск оказаться в ситуации неплатежеспособности. Подсчитайте темпы прироста собственного капитала: если они опережают темпы прироста заемного, это положительный момент. Положительно оценивается и рост доли резервов, фондов и нераспределенной прибыли, т.к. это отражает эффективность хозяйственной деятельности. Что касается заемного капитала, доля долгосрочных обязательств должна преобладать, это создает основу финансовой устойчивости предприятия.

Считаем финансовые коэффициенты
Анализ баланса, помимо изучения его динамики и структуры, обязательно включает в себя расчет финансовых коэффициентов, характеризующих его ликвидность и платежеспособность организации, а также ее финансовую устойчивость. Здесь вам придется вооружиться калькулятором, т.к. коэффициентов этих – великое множество. В первую очередь рассчитайте чистые активы (порядок их расчета подробно описан в Письме Минфина от 05.08.1996г.), коэффициент финансовой автономии (отношение собственного капитала к валюте баланса). Затем оцените ликвидность баланса путем расчета трех коэффициентов: текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Эти показатели позволят вам составить достоверную картину положения компании. В дальнейшем следует подробно рассмотреть «больные места» баланса, т.е. те моменты, которые вы не смогли оценить однозначно.

Видео по теме

Обратите внимание

В разных отраслях изменение одной и той же статьи баланса может расцениваться по-разному. В частности, производственные предприятия не должны допускать "затоваривания", в то время как для торговых фирм зачастую это имеет смысл.

Полезный совет

Нередко анализировать баланс удобнее, составив так называемый агрегированный аналитический баланс, то есть объединив отдельные статьи между собой.

Источники:

• как читать бухгалтерский баланс

В бухгалтерском учете слово «баланс» имеет двоякое значение: это равенство итогов записей по дебету и кредиту счетов, записей по аналитическим счетам и соответствующему синтетическому счету, итоги актива и пассива. Так же это и важная форма бухгалтерской отчетности, которая показывает состояние средств предприятия в денежном выражении на определенную дату. Чтение баланса - первая стадия комплексного анализа финансового состояния предприятия.

Вам понадобится

• Калькулятор, баланс анализируемого предприятия (Форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5), аудиторское заключение, учетная политика организации.

Инструкция

Провести визуальную и простейшую счетную проверку а: комплектность бухгалтерского отчета, правильность и ясность , наличие всех реквизитов, подписей, наличие дополнительных форм и приложений, проверка баланса, всех промежуточных итогов и т.д. Баланс, с ошибками, является источником неправильных аналитических решений.

Ознакомиться с аудиторским заключением, учетной политикой предприятия, с содержательной частью годового отчета, качественные изменения в имущественном и финансовом положении .
Существует несколько типов аудиторского заключения: безусловно положительное, условно положительное, отрицательное, с отказом от выражения мнения о достоверности бухгалтерской отчетности.
Первые два имеют особую познавательную ценность.
Безусловно положительное несет в себе краткую информацию о состоянии предприятия. Условно положительное может нести в себе безоговорочную информацию, либо информацию с оговорками в большем объеме. Причинами такого заключения может быть мнение другой аудиторской фирмы, если проверка проводится несколькими организациями.
Прочтение учетной политики необходимо для понимания способов и методов ведения бухгалтерского учета данной организации.

Выполнить расчет и контроль динамики ряда аналитических коэффициентов. Совокупность показателей дают комплексную характеристику финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Это показатели ликвидности, финансовой устойчивости, экономический потенциал, имущественный потенциал, финансовое состояние, финансовые результаты. Проанализировать активы предприятия для характеристики имущественного положения, пассивы предприятия для характеристики наличия собственных средств. Определить финансовое положение посредством анализа достигнутых за отчетный период финансовых результатов.

Сделать выводы по результатам анализа.

Обратите внимание

В различной научной литературе существуют различные подходы к анализу бухгалтерской отчетности. Назначение и принципы составления, состав и содержание, предоставление своему клиенту, а также примерные формы различных видов аудиторских заключений описаны в стандарте «Порядок составления аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности».

Полезный совет

Приведенные показатели изучаются в динамике и по их изменениям можно судить об эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому коэффициенты рассчитываются на начало и на конец отчетного периода.

Оценить деятельность предприятия, проанализировав выполнение поставленных целей и выявив возможные проблемы, можно с помощью финансовых отчетов. Но для этого необходимо уметь читать и анализировать информацию. Отчеты о прибылях и убытках, баланс, пояснительные записки и отчеты о движении денежных средств содержат большой объем данных, который способен показать полную картину деятельности предприятия.

Вам понадобится

• - баланс;
• - отчет о прибылях и убытках;
• - отчет о движении денежных средств.

Инструкция

Финансовые отчеты могут готовиться раз в пол года, раз в год или каждый квартал. Самый важный отчет готовится раз в год, а все остальные считаются промежуточными. Балансовый отчет каждую деталь финансового состояния на конкретную дату. В видно то, что принадлежит предприятию и выражается только в национальной , в пассивах видно то, что предприятие должно в отношении владельца. Итоговые суммы актива и пассива должны быть равнозначными.

Детальным расчетом денежных средств, заработанных или утерянных предприятием, в течение конкретного периода показано в Отчете о прибылях и убытках. Доходы от оказания услуг и реализации компенсируются издержками производства и операционными расходами.

Один из недостатков анализа только одного финансового отчета – это невозможность установки тенденций, поэтому следует сравнивать два или более . Довольно значимым показателем для принятия решения является сравнение некоторых статей отчета о прибылях и убытках и баланса с аналогичными статьями в предыдущих отчетах.

Дебиторская задолженность, материально-производственные запасы и денежные средства включаются в оборотные активы. Эти статьи имеют свойство обращаться в деньги в течение цикла деятельности предприятия или в течение года. Сюда же включаются все активы, которые с легкостью можно обратить в денежные средства, например, ценные бумаги.

Необоротные активы – это имущество предприятия, которое нельзя легко обратить в деньги и которое нельзя использовать в течение цикла предприятия, так как их цикл превышает один год.

Обязательства, которые предприятие обязано погасить в течение одного года являются краткосрочными обязательствами. Для поддержки репутации предприятие должно иметь средства для своевременного погашения обязательств. Кредиторская задолженность показывает потребность в материалах или товарах, приобретенных в кредит. Долгосрочные обязательства подлежат погашению через год или более, даты погашения могут растянуться и на 10 лет.

Обладая опытом и зная специфику отрасли предприятия, правильно сформировать суждение, взяв за основу финансовые отчеты, вполне вероятно, однако исключить все риски невозможно.

Видео по теме

Обратите внимание

Расходы, связанные с операциями предприятия, включая налог на доход, должны вычитаться из валовой прибыли.

Полезный совет

Сопоставление собственного капитала и общих обязательств показывает соотношение предприятия с капиталом владельца.

Анализ бухгалтерского баланса состоит из анализа всех его форм, в том числе пояснительной записки и итоговой части аудиторского заключения. Он призван определить темпы роста наиболее значимых статей отчетности, после чего сравниваются полученные результаты с темпами увеличения выручки от продаж.

Инструкция

Начните с анализа динамики и структуры . считается удовлетворительным в том случае, если в конце отчетного периода баланса в сравнении с началом периода, при этом темпы ее роста больше уровня инфляции, но не больше темпов роста . Темпы роста оборотных активов стали выше, нежели темпы краткосрочных обязательств и внеоборотных активов. Долгосрочные источники финансирования должны обладать темпами роста и размерами, которые выше соответствующих показателей по внеоборотным активам. В собственном капитале доля валюты не ниже 50%, а кредиторская и дебиторская задолженность имеет одинаковые темпы роста, размеры и доли.

Проанализируйте финансовую устойчивость организации. Проверьте абсолютные и относительные показатели, среди которых чистые активы, чистый и собственный оборотный капитал, а также коэффициенты автономии, финансовой зависимости, сохранности собственного капитала, маневренности и обеспеченности.

Изучите ликвидность баланса и платежеспособность организации. Баланс является ликвидным, если оборотных средств хватает на погашение краткосрочных обязательств. Анализ состоит в определении основных коэффициентов ликвидности.

Проведите анализ деловой активности, определив уровень эффективности использования, соотношение темпов роста оборота, прибыли и авансированного капитала, а также прочие показатели, которые характеризуют деловую активность.